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來源:基金   發佈於 2021-07-19 20:02

波灣債市 兩個領先

2021-07-19 19:05經濟日報 記者蔡靜紋/台北即時報導

債市
全球經濟復甦及通膨壓力升溫下,法人建議債券產品的選擇應要能有抗通膨或可受惠通膨的元素,例如通膨與石油價格通常為正向連動,產油國重鎮的波灣政府即可因高油價而有財政收入進帳;此外,波灣國家正積極進行經濟結構改革,成效正顯現中。

富蘭克林證券投顧表示,相較於其他債市資產或區域,波灣債市有兩個領先。

首先,受惠油價走勢領先。全球經濟受惠於疫苗接種、解封而復甦,預期需求大量回籠下,商品市場已率先反彈,今年以來石油價格更領先其他商品如基本金屬表現。

第二,波灣國家疫苗接種領先。波灣國家相較世界而言,疫情控制的效率高。據紐約時報網站,至17日,全球疫苗接種的前十大國家中,波灣六國即占了三國,其中阿聯每100人接種166劑居全球第一。疫苗被普遍接種後,經濟活動快速回復,可嘉惠主權債和企業債表現。

國際貨幣基金9日發表沙烏地阿拉伯國家報告,肯定該國於疫情大流行的迅速和果斷政策因應,以及改革的努力。沙國經濟於去年下半年解封後即開始復甦,雖然去年因疫情影響,政府財政赤字占GDP比重升至11.3%,但主要受石油收入下滑三成影響,石油以外收入卻持續成長,經濟結構改革已發揮成效。

富蘭克林坦伯頓波灣富裕債券基金經理人莫海迪.柯弗表示,國際貨幣基金的報告對沙國投下信心票,其實不僅沙國,阿聯等國來自於石油以外的成長成效優異,且如卡達2022年將舉行世界盃賽事,所帶動的經濟效應將陸續顯現。整體而言,看好波灣國家未來幾年經濟和石油以外的成長動能,將是有很高主權債信評等的波灣主權債能更上層樓的催化劑。

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