凱基證：8檔兩岸受惠股
2009/11/30 09:28
【經濟日報╱記者溫建勳】
針對明年兩岸三地的投資布局，凱基證認為台股航空業、金融業、觀光業是明年多頭布局的三大重心，著眼的仍是兩岸關係趨向和緩。
凱基證在兩岸三地精選12檔潛力股中，台股共有三檔入選，分別為晶華（2707）、富邦金（2881）、奇美電（3009）。另三檔與台股有連動的港股也同時入選，包括中國旺旺（00151.HK）、統一中國（00200.HK）、富邦香港（00636）。
凱基證的選股邏輯是，馬政府上台後，赴大陸投資上限鬆綁至60%，明年新增投資金額預計增加5,500億元，台資企業明年的獲利將是「上升趨勢的起點」。
同時中國觀光客來台人數增加、全面開放海空運，以及兩岸金融機構合作，都讓明年台股一整年，充滿利多議題。
以航空業來說，今年4月的第三次江陳會，客運直航從每周108班增為270班，接下來第四次江陳會可能繼續討論增班、增點，兩岸航空業的趨勢由競爭轉為合作；第五、第六航權的談判，也是江陳會要討論的主題。
凱基證券把台、港兩地的觀光業拿來比較，從民國93年至97年之間，香港受惠陸客暴增，住房率維持在85%以上，單日房價也從674港幣增為1,222港幣。
凱基證券認為，台灣觀光業將複製香港經驗。去年台灣住房率僅65%，平均房價僅3,214元，未來陸客每月將回升至10萬人以上，加上開放陸客自由行，並非不可能的政策，觀光業值得逢低布局。
至於金融股部分，凱基證券認為兩岸簽署金融監理備忘錄（MOU）之後，金融股將走價值重估的題材。凱基證認為，香港簽CEPA後僅半年的時間，香港金融股的股價淨值比（P／B）從1.77倍上漲為2.4倍。而台股金融股漲幅落後大盤，加上連動債也都大致清償完畢，明年富邦金、國泰金有機會領頭上攻。
特別的是，凱基證券還特別把台灣存託憑證（TDR）列為選股策略中的一環，可以「隨TDR訊息買股」、「買兩地溢價差大者」。
凱基證券指出，通常在台資企業只要宣布發行TDR，港股會接連數日上漲，選股方式為中國業務範圍較大、市值較小，如佐丹奴（00709.HK）。
至於溢價差的問題，凱基證券認為台股投資人仍特別喜愛與中國連結的概念股，溢價差明年仍繼續，並無收斂的疑慮。
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