2021/05/17 15:15

台新投顧副總黃文清

各位投資朋友大家好，今天受到整個疫情升溫衝擊，指數是一度跌破了前1波的低點15165點，終場跌幅縮小，收在15353點，跌了473點，跌幅將近3%。以防疫概念股的表現是比較強的，包括像是疫苗檢測、醫藥、線上遊戲，乃至於相關的電子商務的族群，他們的表現都比較強勢。

因為指數跌的關係，所以看起來，整個融資減肥的壓力是比較大一些，短線上，因為疫情仍舊持續在擴散的過程當中，市場氣氛相對是比較保守的，減肥的壓力會存在。所以短期之間震盪的幅度可能還是會滿大的，尤其又面臨到整個疫情還在持續發展。

不過，從中長期角度來看的話，我們也看到說，這一波疫情的發展過程當中，台灣的企業相對來說，會不會受到太大的衝擊。當然以現階段來說的話，內需型的觀光、飯店、旅遊、餐飲，確實影響的程度是相當的大。

但是如果我們，就上市櫃公司獲利跟營收結構來說的話，大致上有超過6成是科技業，有7成是出口產業。出口的部分，我們就看終端的需求，美國的需求現在看起來還是持續上升。以現階段來說的話，美國的疫苗持續施打普及的過程當中，對於下半年終端需求是相當正面的影響。

如果從產能角度去看的話，比較大的部分在台灣是半導體，這攸關未來整個出口的動能。如果說疫情的發展，在現階段來看的話，持續的增溫，假設半導體的產能能夠持續維持住，其實對行情就不用過度擔心，包括像是，需求增加、產能維持，出口還是會相對的穩定。

那至於說半導體這塊，畢竟它自動化的程度相對比較高的。同時間，我們看過去韓國、日本的例子，疫情的過程當中，其實產能也並沒有受到影響。因此，我們認為說，這裡原則上，台灣並不會有半導體封產能的情況。所以，以中長期來講，下半年倒不用過度擔心。

當然未來這一段期間，不管是2個禮拜急遽升溫的過程，大家會有心理層面的衝擊，還是說，接下來是不是會整個疫情有所反覆。但是只要在可控的範圍內，我相信，這行情低檔即使面臨有減肥的壓力，大致上，它都不用過度的悲觀，在現階段。唯一就是必須要有時間的等待，因為現階段大家還是瀰漫在疫情增溫的比較悲觀跟保守的氣氛，但是冷靜的過程當中，實際上下半年，我們覺得還是有機會。