股市攻略》台股不再是台積電一家公司的武林 護國艦隊啟航 水泥、鋼鐵、造紙才敢漲

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李廷歡
2021年4月19日 週一 上午8:02·11 分鐘 (閱讀時間)



台股大盤站上1萬7千點，目前市場漲跌的指標股及護盤股已經轉換成護國艦隊。（圖片來源／evergreen-marine.com）台股大盤及個股股價如預估在4月創新高後，雖然台股大盤指數來到17158 點，大盤指數相對算是高的，但因市場資金仍然充沛，且因每一段投資時間點及投資標的仍然是選股重於選市，選對股票才會有錢賺；目前台股資金甚至美股的類股輪動已在改變，因萬物皆漲造成通膨的可能性已大增，漲價題材的類股已經逐漸取代前一波高本益比的電子成長股。
因此，近期投資人應該要檢視手上股票，降低高本益比的電子股、生技股、獲利不如預期甚至不佳的投機股來持盈保泰；近期持股方向需要以基本面及獲利為依歸、搭配個股未來景氣及趨勢佳、本益比低且價值低估來趨吉避凶。 
高本益比個股，見好就收 
近兩三周來股價大漲的IC設計股、半導體股、生技股、投機股，以這樣大漲的速度及群魔亂舞妖魔，可能是個股股價末升段即將結束的前兆；近期許多高本益比的個股股價漲到最高點，本來就會因股價漲太多後出現震盪加劇及漲多修正，若是再有利空出現，往往使得股價漲多大跌修正。
就像4月9日消息面傳出美國要封殺中國數家公司，影響台灣相關IC設計股股價大跌，許多生技股及投機股股價也大跌，就是因為股價大漲到本益比太高及股價跑在基本面獲利之前，已達群魔亂舞及泡沫化的境界，股價早晚都會下跌修正；4月9日負面訊息只是導火線而已，而且最怕負面利空讓股價無量跌停鎖住，投資人想跑都跑不掉。 
上述這樣的股票，從前一年度第四季大漲到隔年的4月中，很多個股股價大幅衝高後，會在4月中到5月中做頭及盤跌，若因利空消息及第一季獲利跟不上股價的話，就要很小心此時股價修正可能只是剛開始而已。接下來還須提防是否籌碼鬆動、基本面景氣是否由高點反轉向下，如果不幸是這樣的話，投資及投機的資金會從上述股票退潮，屆時股價會再進一步下跌修正且跌速可能還會加快。 
資金轉移到價值低估的成長股 
當IC設計股、半導體股、生技股、投機股價開始往下修正，初期也會帶給台股大盤及個股相當的賣壓，也可能好股及壞股會一起被帶衰跟著下跌，就如同4月9日及4月14日台股表現那樣；但經過一陣兵荒馬亂地慌亂砍殺後，許多業績及獲利優於預期的個股股價被亂殺一通，屆時又會浮現投資加碼的機會。
且因業績及獲利優於預期的個股經過換手後，籌碼從沒有信心的人跑到更有信心的投資人手中，投信基金從IC設計公司退出來資金，也會找公司基本面獲利優於預期、未來景氣佳、本益比低且股價價值低估的股票，屆時這些價值低估股，往往未來股價會表現得更好，甚至又因資金過度蜂擁進來因而出現股價超漲的情況。
近期市場資金從股價大漲到本益比非常高的IC設計股、半導體股、生技股、 投機股移非常明顯，資金轉往貨櫃航運股、面板股、水泥、塑化、鋼鐵、造紙、 金融、散裝航運、航空、少數本益比及價值低估的傳產股及電子股，預期這樣輪動還會持續一段時間。
甚至也可能因三大法人及投資法人不相信及持有太少傳產漲價股，且因近期市場主力大戶全力點火傳產漲價股及護盤者護盤貨櫃航運股， 軋空三大法人及投資人，使得未來傳產漲價股股價強勢上漲到跌破眾人眼鏡，出現超漲的情況。
例如，投信法人一直不相信貨櫃航運股的景氣及獲利，到目前為止全體投信基金持有長榮股票才2%，萬海及陽明的持股才1%（持有貨櫃航運股比 重越高者，績效一定很棒），預期未來投信基金認錯回補的壓力將會大增。 
掌握台股輪動脈絡做投資 
若以台股從去年3月底大漲以來的個股輪動節奏來說，往往是個股股價率先大漲表態的股票，往往也會是最早見到股價高點，例如台積電、高價千金股、工具機股。從去年3月底大漲表態以來，今年初在各方投資人及媒體過度吹捧甚至一面倒看好下，使得股價超漲在基本面之前，而後分別在1月及2月見到最高點， 然後往下跌及震盪做頭。
除非後續基本面及獲利大幅超出市場預期，股價才可能會再創新高，不然的話，就是做第二段反彈（或M頭），此時則是最好的減碼時機。
因為等到股市大盤從高點往下修正或是資金轉移到其他更有利可圖的股票，已見到最高點的個股股價再做完第二段反彈波後，可能就會開始進入第三段下跌段。 近期個股股價或將見到高點或是已見到高點且開始往下修正的股票，或將是4月9日當周及上周股價衝高再往下跌的部分股價漲勢大幅超越基本面的IC設計股及電子股、生技股、投機股，尤其是從農曆過年後以來股價大拉數倍的投機股。