【聯合晚報╱記者蔡佳容/台北報導】 2009.11.06 02:59 pm
麥格理證券台灣區研究部主管張博淇認為，企業第3季優異的財報表現，使大盤指數在7000點有撐，但預期短線內5大風險升高，大盤上漲動能受限，指數將在7000~7500點區間震盪。
報系資料照
相較於多家外資重申年底台股大盤攻上8000點的樂觀，麥格理看法相對保守。麥格理證券台灣區研究部主管張博淇認為，企業第3季優異的財報表現，使大盤指數在7000點有撐，但預期短線內5大風險升高，大盤上漲動能受限，指數將在7000~7500點區間震盪。
張博淇短線看好ECFA和中國IPO題材有助於非科技股和金融股的表現，但因台股不確定性增加，還是建議投資人選擇「低風險、低外資持股」的個股。科技股中，下游硬體優於上游半導體，首選鴻海(2317)、仁寶(2324)、光寶科(2301)、聯發科(2454)和日月光(2311)；非科技股首選台塑(1301)、南亞(1303)、統一(1216)、台泥(1101)和中鋼(2002)；對金融股仍維持減碼評等。
張博淇點出台股短線的5大風險，包括：一、貨幣供給數M1B年增率達到高點，指數將開始回檔修正；二、企業獲利上修幅度也達高點；三、估值已在合理範圍之內，沒有低估的疑慮；四、企業獲利年增率將在本季和明年第1季達到高峰；五、外資持股過高風險。
以台股的投資價值來看，張博淇表示，大盤的本益比和股價淨值比目前已經達到歷史平均值15~16倍和2倍，預期2010年股東權益報酬率將由今年的7~8%回升至13%，等同於2007年牛市時85%的水準，投資價值已經不再便宜。另一方面，因台股大盤指數向來與企業獲利的年增率呈正相關，但今年第4季或明年第1季就已經是高點，又隨著市場資金動能開始減弱、科技股達到傳統旺季，投資人勢必會考慮獲利了結。
張博淇指出，過去12~18個月來，外資鎖定的皆為高風險（high beta）科技股，並減碼低風險的非科技、電信股；但目前看來，許多外資投資客戶已經想要逢高出脫，也就是說，目前外資持股水位高的個股風險最大。
【2009/11/06 聯合晚報】