2021/02/18 14:55

聯邦投信聯邦金鑽平衡基金經理人 林建良

各位投資人大家好，針對近期盤勢做分析，我們對於包含台股的大盤，是呈現樂觀的看法，主要來自於美國股市持續創新高的格局。台股在春節休假期間，美股持續創新高，尤其費城半導體是跟台灣股市比較相關的，直接落後補漲創新高。

雖然這幾天美股是呈現盤整的格局，可是就台股的部分的話，率先反映休市期間，美股的多頭漲勢。我們接下來持續要關注的包含幾個變數，首先是針對這個Fed升息的疑慮，因為近期美國10年期公債呈現比較快速上揚的格局，不過我們認為，只是反映近期油價的上漲所帶來的通膨疑慮。

可是從FOMC所公布的會議內容，其實有提到，美國目前的景氣，其實離他們所謂多頭行情還是有一段落差。所以他們對於升息的政策，其實還是維持寬鬆的貨幣，短期來講的話是不太會改變緊縮的格局。

除此之外，在新冠疫情的衝擊，在過年期間，全球並沒有新的變種病毒，或者是造成死亡，所以大家對於新冠疫情持中性的看法，還有來自於美國新的1.9兆美元的紓困方案也即將公布。

其實這幾個變數基本上都呈現中性偏多格局，這對於台股未來走勢其實是正面，尤其台股也公布1月份的營收，大家也可以看到，是呈現創新高的狀況，也反映到台灣相關企業獲利的動能，其實還是相當的強勁。

尤其是半導體族群來看，持續受惠供不應求的格局，加上過年期間，日本發生的地震，近期美國暴風雪的衝擊，也影響到一些半導體的產能，所以供不應求的格局是持續的。對國內廠商來講的話，在供不應求的情況之下，更有籌碼去要求下游客戶去漲價。那對於今年的獲利展望，基本上是呈現正面的格局。

所以，以我們來看的話，其實就目前還是以半導體族群，基本上會是台股的先期指標。除此之外，傳產類股基本上也都傳出一些好消息，包含塑化相關的類股，因為在美國這次風災衝擊，也影響到石油產地的生產，預估有1/3的生產都會受到影響。對於全球的石油供給產生壓力，所以對於國內石化廠商來講的話，也有理由去針對下游客戶漲價。

除此之外，包含塑化、鋼鐵，其實也都有所謂的供不應求去做漲價的題材，所以整體來看，以目前上半年在國際一些相關的變數是呈現利多的狀況之下，國內基本面也呈現成長的格局，所以我們對於接下來台股還是呈現正面的看法。