【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】 2009.10.29 03:29 am
巴西靠著強勁內需挺過全球景氣衰退，經濟成長步步高升，但目前股價卻相對便宜，使其躍居為分析師眼中投資魅力超越中國與印度的新標的。
最近巴西頻傳令人振奮的好消息，除了將承辦2014年世界盃足球賽，本月初也贏得2016年夏季奧運的主辦權。
在經濟層面，巴西領先許多國家擺脫全球金融危機，信評機構穆迪（Moody's）9月就以該國展現「強健的經濟及金融復原能力」為由，調高其債信評等至投資級。此外，巴西失業率已從3月的高峰下滑，企業薪資開始成長，聖保羅證券交易所指數（Bovespa）今年來也已暴漲77%。
巴西能在短期間擺脫衰退陰霾，得歸功於國內快速成長的經濟。雖然投資人普遍認為巴西是全球食品與燃料的淨出口國，但實際上，出口占國內生產毛額（GDP）的比重，還不到四分之一。
美國銀行美林公司分析師馬丁斯說：「巴西經濟由內需帶動，能免於受外部因素衝擊。」
他指出，巴西比中國和印度更有吸引力的關鍵是股價相對便宜。平均而言，巴西明年的本益比是12.9倍，中國和印度則分別為19.1與18.4倍。
隨著巴西整體消費力提高，民生消費類股將同步受惠。Scout國際基金公司基金經理人莫飛特，推薦釀酒商安布公司（AmBev）的股票，理由是安布在巴西的市占率很高、成長潛力驚人，預估未來五到七年內每年獲利可成長14%，且目前股價也比海尼根（Heineken）和SABMiller便宜。
巴西經濟的另一支柱是出口。巴西和中國不同的是，後者出口製成品，因此需求回到金融危機前的水準耗時較久。而巴西主要出口天然資源，需求較有機會回溫。
滙豐銀行（HSBC）分析師赫雷拉推薦巴西的農業相關類股，因為內需和全球經濟都能提振該產業。他的首選是製糖業者Cosan公司和肉品加工商巴西食品公司。
其他獲得青睞的企業還有石油大廠巴西石油公司（Petrobras）、燃料運輸業者Ultrapar控股，以及礦業巨擘巴西淡水河谷（Vale）等。
美國投資銀行Dalhman Rose分析師里蘇圖指出，中國對鋼鐵的需求攀升，已推升淡水河谷的鐵礦砂出口。同時，該公司目前的落後盈餘本益比是13倍，低於業界平均的15倍。
【2009/10/29 經濟日報】@ http://udn.com/