本帖最後由 諸葛孔明再世 於 09-12-14 09:35 編輯
各位孔明家族及讀者朋友大家好： （推薦時點10/23 收盤價位10.35元）
12/14
今日的華東筆者已於14.1漲停價位出清所有持股～！理由無他，就是在短時間內獲得超額報酬，依照我的習慣都會獲利了結，並非看壞他，而是依照之前所說的停利價就要強制執行，這就是要打敗人性的貪婪弱點，逆向而行～！而且以他現在的本益比而言，以代工角色並未能享有高本益比的特殊禮遇，可以說因為他的代工價格上漲，所以近期漲勢凌厲，從10月到現在不過是短短兩個月就獲得40％以上的報酬！這樣已經足夠，未來我不在發達網之時，若此檔股票又能跌回12元以下，就一定要買回！而現在的焦點可以放在華邦電了。華東之後的走勢就已經跟筆者無關～！停止追蹤。
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12/11
華東已經表態，下禮拜若能再次開高，準備下車，切勿逗留！嚴守孔明家族投資守則，強制停利！獲利約40％！這下各位應該滿足了吧！比定存還好賺，-----------------------------------------------------------------------------
12/3
強力建議一張都不准賣！！真正的大利多沒有出來前一定要緊抱，否則賣出的人現在是會後悔的喔！當初要求孔明家族成員務必在10元以下承接，就是為了要克服你們心裡的障礙，只要帳上沒有虧損，管他現在震盪，趨勢還是要向上，所以務必緊抱！等到大利多出來就上看15元附近。屆時就一定要賣，不能留戀，就像是操作昱晶一樣，當初55元附近買進的家族成員！我說一定會到100元，不過，我預估是明年的事情，但竟然飛快的就到了！當然也就獲利了結，所以，這檔華東也務必遵守停利的原則。勿有貪念、否則亦掉入人性的弱點陷阱。
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11/26
當初我說過：好股票你一賣出你就很難買回來，曾經在10元以下買進的讀者，其實我是希望你們能繼續持有，因為他還會繼續上漲，未來會有他的故事出來，屆時，想買也都來不及！現在持有的人，真的想賺大錢，就繼續抱著吧！反正你們都在低點買進，你們已經贏過主力，不用擔心會再回來10元了！不用僅賺個1-2元就落跑，因為你會錯失更多的漲幅。
今天晚上有某位何X城分析師大力叫進華東，看來華東已經有人認同他未來走勢，且這位分析師所講的華東優勢，與筆者分析出來的優勢有幾分的雷同，接下來華東不會只是漲到淨值附近，有可能會先行反映明年EPS 1.5元左右的身價，以這樣子的本益比漲到15元附近是合理！所以，抱緊一張都別賣！漲到14元附近就可先提前下車，剩下的就交給後面人賺，屆時，再請各位把焦點放在華邦電，兩者皆有業務往來，華東反應完後，將輪到華邦電！所以先行佈局華邦電，為明年行情作準備，記得！別急著一下子把銀彈買光，華邦的買點還有很多，剛剛有某些讀者問還可以買嗎？我很難說可以！因為，我們都已經在10元以下大力買進了！不想讓這些讀者淪為幫我們抬轎的工具，就像之前我說過：10元附近我強力叫進時你們都不敢買了！現在才問能不能買？已經錯過最佳佈局時機點了，建議你們選別的股票操作。
11/16
今日盤中華東已拉至漲停，現在的表態僅不過是反應華東應該要有的身價，我預估暫時會漲到淨值附近就會休息，以10元進場的朋友們，將會有20％左右的報酬率，從我10/23推薦到現在也不過1個月，這樣的投資的確已經打敗定存，下一波的漲勢將會到15元，不過，會等上一段時間，至於什麼時候會發動，筆者無法預料，僅能以現有資料推估預計在明年第一季後，將可再看到成績，而我答應給你們的紅包錢，相信也已經提前領到，不過，還是有許多讀者朋友來信對筆者謾罵、出言不遜，說為什麼不再提供更多的服務，例如什麼時候買近什麼時候賣出等...，害他們買高賣低，我想這在之前都已經在文章內提過，筆者並不是主力且又不是投顧老師，盈虧本要自負，我如何能夠做到如此完善的服務，我想我怎麼做都無法滿足各位，因此，我想我真的好好休息一陣子，順便沈靜心情好好看書，自即日起，真的不再公開投資標的，我累了...，等休息完後或許會再考慮復出，謝謝各位的疼愛及支持。
11/11
相信今日持有華東的讀者已經立於不敗之地，也持有得非常心安！提前於新聞媒體及法人佈局，一向是我的投資策略，今天的量能開始出來，已經有法人在計算明年華東的獲利是多少？但我想若今天去追的人就會買在高點，這就是我之前苦口婆心的告訴各位，10元你都買不下手，就別再問我現在可不可以買？今日的走勢就跟我之前預測的走勢是一樣，持有的人就緊抱！一張都不能賣！要不要賣就明年再說吧！
11/6
補充說明，就我掌握的消息及評估，整理這些資訊後，我想華東最快在12月底將會發動攻勢，最晚應在1月中！這段期間仍是逢低佈局的好時機，沒有帶量上漲都不算漲，所以不要急著追，這陣子只會在這盤整！已經買進的人不用理會這期間的走勢！但想買的人一定要平盤以下買進！切記這操作手則。
11/4
再給各位持有華東的讀者一劑強心針，華東因位於DRAM產業中的一環，且是不可缺少！因此當大家還在把焦點放在DRAM業者華亞科及南科等大廠時，我已經告訴各位華東10元以下絕對要買，而以下提供的新聞，也實在的驗證了我的看法及分析點，因此會有新聞幫我們抬轎，接下來就會有法人來認養，請各位期待吧！
這是今日的新聞：
記憶體價格大漲，身居產業鏈愈下游業者受惠愈深，除模組雙雄創見（2451）、威剛（3260）前三季都大幅獲利；封測廠力成（6239）、華東（8110），以及通路商友尚（2403）、至上（8112）等，獲利也節節攀高。
相較上游晶片廠力拚轉盈，產業鏈呈「下肥上瘦」局面。
在終端需求強勁帶動下，記憶體模組廠第三季營運大幅增溫，創見單季獲利創歷史新高，威剛前三季每股純益也超過7元，羨煞上游晶片廠，也是此波市況復甦下，產業鏈收穫最豐碩的一環。
IC通路商靠著轉手買賣，也帶進不少收益。三星記憶體代理商友尚第三季獲利，季增率就超過九成，單季每股純益1.16元，幾乎是上半年總和。三星日前發表記憶體市場趨勢正面看法，通路業者角色更加吃重，營運可望同步走俏。
記憶體封測廠同沾雨露，產能利用率大增，泛力晶聯盟的龍頭力成，第三季獲利季增逾35% ，每股純益超過2元；主要承接南科（2408）、華邦（2344）訂單的華東，在兩大客戶營運大幅增溫下，第三季獲利季成長超過四倍，成長幅度居同業之冠，展現十足爆發力。
【2009/11/04 經濟日報】
P.S簽到是指『留言』
10/31操作手札：
現在是凌晨1：20分，看書看的也差不多了！再累還是要繼續對我所po的華東負責追蹤，來讓買進的華東投資人能夠安心，剛看完華東財報後，的確讓我放心許多！深怕有業外虧損或其他無法預測的虧損產生，幸好這些都沒發生，依然照著我的趨勢走，以下是筆者的看法：
目前這個盤勢尚未回穩，美股也呈現大跌，這個盤看來仍會繼續回測，因此筆者仍鎖定華東追蹤，該公司第三季季報已出來，雖然獲利未讓人驚艷，但在此時與同業福懋科呈現虧損的相比之下，福懋科股價38元，毛利率僅2％，福懋科每股稅前虧損0.82元，而華東目前剛好在票面間遊走，但前三季稅前盈餘0.26元，毛利率7％，且至少現在是獲利，相較之下，以法人的投資角度來看，投資華東是屬於中長期，該公司在新機台陸續啟動後，明年營收將會增加，eps自然會提昇，因此買在10元以下的投資人已經領先市場布局，趁此時盤勢大跌我們就可以逢低買進，等盤勢回穩後，自然就會還華東一個股價的公道！
記得一個很重要的觀念，投資股市就是需要的是氣氛，所以當別人貪婪的時候我們要退場，但若大家都絕望時就是我們買進之時！ 可當做指標參考。
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我先聲明幾點事情，從筆者來到這邊第一天開始所推薦標的都是以投資角度來看，而並不是投機，孔明家族約有50位，都是認同我的選股邏輯及屬於中長期投資者才能成為我的好友，而市場上投機的人只要來這發達這邊寫一支股票名稱即可，希望今天買明天就漲停板，哪就去聽信市場的明牌就好，請勿投資筆者所推薦的標的，我也不歡迎短線的讀者進入，因為愛操短線的人容易受到市場謠言影響，就如同驚弓之鳥一樣亂了方寸，總是徘徊在賣低買高的宿命！而筆者所推薦的股票係用投資研究的分析報告給予想投資的人認識此家公司，當你認識他後，你認同後買進自然你就抱得住，而非聽信市場利空消息後又被洗出去（從華寶及群創的案例即可得知），今天再次PO標的係因很多讀者來信希望能夠持續看到筆者來此論壇發表看法，若有讀者並不認同華東這檔標的也無妨！僅不過就事論事罷了！華東這家公司整體投資價值的確高於現在的股價，而有位讀者問：是DRAM賺得多還是封測多？但我要鄭重表示回答：我看的角度並不是如此膚淺，DRAM產業在不景氣的時候誰賠的最多？弄到最後竟然快倒了！茂德及力晶現在的股價更是慘不忍睹！DRAM業者在大好時的確是很賺！且股價很活潑，但封測卻在DRAM不景氣時仍能持盈保泰，不用像力晶、南科等減資及需要政府援助，我想當初在DRAM業者大好之時買進的投資人早以血本無歸！而華東雖不是飆股，但該公司經營穩健保守，10元附近就可以買進未來可以賺進3成的報酬率，我不喜來路不明的股票，筆者僅提供想投資DRAM業者的投資人另一個穩當的標的！
近期DRAM2、3的報價已經足以讓DRAM業者南科、華亞科、力晶等大廠於Q4獲利，且業者表示產能都已滿載至明年，出現供不應求的現象！而向上走這就是趨勢走向，再加上各家業者已表示將會增加資本支出金額，來迎接明年的旺季，受惠於新的WIN 7作業系統上市，當然會有換機潮出現，勢必更讓DRAM業者更加對明年獲利產生信心！因此，對於種種的跡象顯示，應當佈局DRAM封測業，以下有力成、福懋科、華東三家國內大廠，其中華東相當具有投資價值，應於此處逢低佈局，看完後請記得給予筆者犒賞『認同』鼓勵～！因為各位每次的給予破百的高度認同，因此，我仍會持續上來選定好股給各位！謝謝。
以下便對華東（8110）簡單介紹：
華東為華新麗華集團成員之一，原名華新先進電子(大股東為華新麗華、華邦電、世界先進)，91年7月改為現名、8月吸收合併同集團之華東先進電子(大股東為華邦電、日商東芝、日商三井)，95年8月上櫃，原始股本10億，歷經6次增資、1次減資(94年12月，彌補虧損)(最近一次為95年9月現金增資1.18億)，主要大股東有：華新麗華21.50%、華邦電13.79%、日商東芝9.67%等。
2.營運概況：
獲ISO 9002、9001、14001、QS 9000等認證，為國內第三大記憶體封測廠商，95年業務比重：封裝63%、測試29%、其他8%。
封裝材料比重：導線架50%、膠餅20%、金線16%、其他14%，主要透過國內代理商或國外台灣分公司向國外大廠採購，導線架主要向復盛(上市)、長華(上櫃，貨源日商Sumiko)、日商Shinko Electric等購入，膠餅向星商日立化成亞太(台北)購入，金線向日商住友金屬系統Sumitomo Metal Mining、台灣住礦電子(楠加區，貨源日商Sumiko)、星商田中電子Tanaka Electronics等購入，創業初期主要承接大股東華邦電及世界先進訂單，其後加入華東先進電子大股東日商東芝，93年前主力客戶為華邦電及日商東芝，合計佔營收7成以上，惟因華邦電漸退出標準型DRAM，營收略減，日本東芝因產品轉型(由Rambus轉至XDR)亦減少下單，94年3月與日商爾必達(Elpida)簽訂策略聯盟合約，ELPIDA 為全球前五大DRAM記憶體製造商，另與南亞科技簽訂DDRⅡ Turn key 長期供貨合約，南亞科技DDR模組為全球最主要的DDR DRAM供應商之一，且其客戶涵蓋全球主要大廠如Dell、IBM等。95年華東科技主力客戶為南亞科技及ELPIDA，合計佔營收約5成，華邦電佔營收比重則逐年下滑，其餘客戶佔營收比重不高，85年10月開始量產，提供快速交貨之封測一元化服務(Turn-Key)，93-95年產能及產量皆有增加，平均產能利用率則由93年72%，提高至95年75%，而96年預計投資NT$40億購置記憶體封裝與測試機器設備，以擴充DDRⅡ及MCP封裝產能，預估擴產後產能將增加20%以上，由月產能950KK提高至1150KK。至於研發費用由93年8237萬，提高至95年1.09億，93-95年研發成功之技術或產品有：93年BGA Type MCP(球型陣列承載器積體電路型態晶片堆疊封裝)、XDR BGA、FLASH。94年度DDRⅡ、FBGA (球型陣列承載器積體電路)。95年度Micro-SD(微型記憶卡)、Advanced MCP(先進晶片堆疊封裝)、DDRⅢ。其中DDRⅡ已取代DDRⅠ成為市場主流，而多晶片封裝(MCP)可同時適用於邏輯及記憶體IC，其技術層次較高，已成為封裝技術未來重要發展趨勢。
3.國內市場概況：
記憶體封測市場與邏輯IC封測市場涇渭分明，一向難跨越介入對方市場，國內邏輯IC封測以日月光(含福雷電、日月欣、日月宏，主要承接台積電訂單)、矽品(含京元電、全懋、矽格、宇通，主要承接聯電訂單)為龍頭，其他二三線廠商菱生、超豐、飛信(金仁寶集團)、立衛(威盛集團)、福葆、訊利電、久元、聯測(含旭象)、台曜等競爭極為激烈，彼此互搶訂單。記憶體封測市場具有嚴重裙帶特色，記憶體製造廠多會自行投資下游封測廠，只有下游封測廠產能不足時才會釋出封測訂單，目前國內記憶體製造廠有：力晶、茂德、南科、華邦電4家，力晶(技術母廠日商爾必達)與美商金士頓(世界最大模組廠)投資力成，茂德(技術母廠德商英飛凌，現轉與韓商海力士合作)投資南茂(含華特、泰林)，華邦電(技術母廠日商東芝)與世界先進(已轉型為晶圓代工廠)投資華東，南科(技術自主，另與德商英飛凌合資華亞半導體興建12吋廠)透過母公司台塑集團投資福懋科技，一線大廠日月光。
4.近期新聞整理：
＊華東9月營收攀升，Q3獲利可望大增逾倍
記憶體封測廠華東科技(8110)今年以來，隨著記憶體市況回溫，營收逐月走高，預期9月可以持續攀升至5億元水準，至於獲利部份，在產能利用率提升，法人預估，第三季單季前淨利可望挑戰5000萬元，將較第二季大增1.2倍，每股稅前淨利約0.1元。英特爾及超微即將推出新款處理器，配合微軟Windows 7新作業系統推出，預期將刺激第四季及明年上半年的電腦升級潮及買氣。由於近來DRAM供應量已有吃緊現象，帶動國內DRAM廠第四季產能全開搶商機，受惠於DRAM產出擴增，後段封測廠直接受惠，其中上半年繳出獲利成績單的華東亦受到激勵。隨著DRAM 市況好轉，華東科技第三季記憶體封裝產能利用率逐月攀升，目前已來到8成水準，至於測試產能利用率更自第二季的6成多，跳升至目前9成水位。法人預期，華東9月業績可望持續攀高，將突破5億元關卡，第三季營收將逾14.78億元，季增5%左右，稅前淨利則有機會倍增。華東今年上半年稅後淨利2055萬元，每股稅後盈餘0.44元，而第二季營收14.1億元，稅前盈餘2300萬元，稅後盈餘1700萬元，每股稅後盈餘0.03元。另外，華東自結8月營收4.91億元，稅前盈餘1300萬元，稅後淨利1100萬元，每股稅後盈餘0.02元。
＊DDR3訂單暴增封測廠產能搶手
由於筆記型電腦新機種紛問世，推升DDR3市場需求大增，近期全球記憶體大廠包括三星電子、爾必達等DDR3生產線全面啟動，加上南亞科技、海力士和美光等廠商量產實力，使得部分記憶體大廠要求後段封測廠產能「有多少、給多少」，並激勵力成和華東等記憶體封測廠加快擴充測試機台腳步，預計到2009年底DDR3出貨量比重將分別達50% 和30% ，以因應客戶DDR3大量需求，進而推升全年資本支出增幅達40-50%。在國際大廠紛搶進DDR3之際，南亞科亦加緊腳步，隨著68奈米製程逐漸轉換完成，投片將由現有2 萬片推進至滿載產能；瑞晶亦預計2009年底有15-20%產能生產DDR3。而華東新購測試機台及舊機改裝測試機台合計有6 套，預計到2009年底前還會新增4 套全新高速測試機台。
5.結論：
該公司近期受到關係企業華邦電申讓股票5萬張，再加上短期浮額太多，因此股價受到壓抑，宜搭配技術線型操作買進，不宜躁進！等到量縮價穩之後即可逢低佈局，目前股價仍在淨值以下，是千載難逢的好機會！且明年確定為DRAM的旺年，華東往年於94-96年皆賺進每股近2元，於97年最壞之時，都仍維持損益兩平之間，其成本控制能力相當強，若以現在投資價位放一年將會優於定存表現。值得往後持續追蹤。看完以上報告後，相信各位已經知道華東的投資價值在哪！有憑有據的分析投資標的給各位，這樣投資你才會心安，不是嗎？