【認識風險篇】退休工程師不看盤 看燈號盯財報遨遊股海賺
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劉以親繪圖｜鑾昀茜、米承鶴
2020年12月26日 上午6:58·8 分鐘 (閱讀時間)



新手投資從進場、操作到停利損，想賺錢都要避開NG行為。
今年43歲的投資達人股魚，去年4月辭去電子大廠研發主管一職，果斷決定提早退休。即使多出退休後的閒暇時光，他仍維持習慣不看盤，而是看景氣對策燈號、從財報挑股，有紀律且有效率地累積財富。
股魚理財小檔案

• 出生 ▶ 1977年
• 現職 ▶ 專職投資人
• 經歷 ▶ 電子公司研發主管
• 學歷 ▶ 台大機械工程所
• 座右銘 ▶ 積極向上的心態就是成功的基本要素

「我剛剛半小時前就到了，先繞去便利商店買東西，還遇到一群年長的退休族，他們就坐在一旁盯著手機看盤。」時間是平日早上10點，正值股市熱絡、上演萬三創新高行情之際，投資達人股魚卻一派悠閒地坐下來，分享他不看盤的習慣。
靈活避風險 債券重配息
他直言：「如果今天沒有要買賣股票，為什麼要直盯著股價上下跳動、白白浪費時間呢？」股魚去年卸下電子大廠的主管職，提早在42歲退休成為專職投資人，少了白天繁忙的上班族身分，理應多出閒暇時間看盤，但股魚的退休生活，並沒有成天被看盤軟體綁住。
<img alt="有別於退休族常盯盤，股魚即使退休後有閒暇也不看盤。" src="https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/xjrDJx_gNg1Oj9JEtNVUHA--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTY0MA--/https://s.yimg.com/uu/api/res/1.2/Z8JR7Tk_Uu2Egh0aCeKxIQ--~B/aD04MDA7dz0xMjAwO2FwcGlkPXl0YWNoeW9u/https://media.zenfs.com/zh-tw/mirrormedia.mg/30ca1320afd7c13a31968682d9fd7379" class="caas-img">
有別於退休族常盯盤，股魚即使退休後有閒暇也不看盤。
以前是上班不方便看盤，所以他詳讀財報、謹慎挑股，自比是股市裡的沙丁魚，積極建立靈活又能閃避危機的投資組合，去年一整年光是被動股利、債息就領逾130萬元，他說：「散戶就像小魚一樣，一不小心就可能在股市中被吞噬，但散戶唯一的優勢就是靈活，尤其當風險來臨時，因為投資部位小，遇到危險就撤出的行動力比法人快多了。」
如今退休，股魚自認體質仍然是小尾沙丁魚，但心境和投資作法有了些變化，「以前有正職薪水，就算選錯投資標的，也不會掛心，反觀現在能犯錯的空間變小，所以會更謹慎。」以投資債券為例，以前他當此部位是資產「配置」的一環，現在則是注重它固定「配息」的功能。他笑說：「家裡開銷還是仰賴我付，沒了薪水，必須打造穩定現金流。」
因此，現在股魚的投資組合裡，有40至45％布局債券ETF，這是他的投資根基，「我以前是買全球型的債券基金，用意是要跟股票部位做平衡，但2019年發現投信公司發行了很多債券ETF，不僅報酬好過債券基金，商品連結公司債資訊的揭露也很齊全，再加上是季配收益，我就捨基金敲進ETF。」股魚表示，挑選債券ETF全看殖利率，至少要有4%。
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債券ETF是股魚投資組合的根基，目前比重占逾4成。
依景氣燈號 判斷買賣點
他目前手上的債券ETF，投資範疇包括AAA等級的美元公司債、公用事業債和產業債等，並將穩定季配息換算成月收入，每月至少入帳2萬5千元至3萬元。「除了這些高評級的公司債之外，我手上還有一些美國公債ETF，但殖利率低，不為領息，單純配置平衡，至於高收益債則是沒有。」股魚說。
另外，一向推崇股票型ETF的股魚，目前手上也持有台灣50（0050），「買0050一來有4％穩定配息，二來有資本利得空間，三則利用借券，將手上的持股借出，還能收取1至2％的年利息收入。」股魚透露，如果考量台灣50一張要價11萬餘元、投資門檻太高，也沒有想賺取借券收入的話，其實像一張不到2萬8千元的元大台灣EGS永續基金（00850）也是不錯的選擇。
而股魚買台灣50，自然也是不看盤，因為他有一套獨到的操作心法，就是看景氣對策訊號判斷買賣點。股魚解釋，除了定期定額投資，如果當月景氣對策訊號出現代表景氣低迷的藍燈，或大盤指數跌破10年線時，投資人手上若有閒錢，可以大膽進場加碼；若出現代表穩定的綠燈，就表示長期投入的資金也可以進場續扣ETF；可一旦燈號出現黃紅燈，不論是加碼或定期定額的部位都要全賣掉。
股魚透露，上次看到亮藍燈的買進點已是2015年，之後他一路買進台灣50，最高曾累積到60至70張左右。
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看8年財報 篩選成長股
好奇現在股魚還看財報挑股嗎？他大聲回答：「當然看，我現在只買成長股，持有比重約3、4成。」而要篩選出他眼中的成長股，股魚會將近8個年度的財務報表都找出來，「因為8年差不多是一個景氣循環，期間它的財報（最新年度和8年前相比）必須符合2大條件。」其一是淨值成長率必須至少成長50％，能超過100％更好，其二是EPS 成長200％最佳。
<img alt="股魚習慣追蹤個股近8年的財報數字，從中挑選成長股。" src="https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/LcgWO7iAVD2WuMnEA..6YA--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTY0MA--/https://s.yimg.com/uu/api/res/1.2/XVdPuMGFr9YsS_w3mC.8ZQ--~B/aD04MDA7dz0xMjAwO2FwcGlkPXl0YWNoeW9u/https://media.zenfs.com/zh-tw/mirrormedia.mg/3358cd66fdcbd76e8bcddbced9a968ca" class="caas-img">
股魚習慣追蹤個股近8年的財報數字，從中挑選成長股。
另外，他還習慣依據5大財務指標做檢視，標準為：股東權益報酬率大於6％、營業利益率大於0、負債比重小於60％、利息保障倍數大於20倍、營運現金流量大於0。
2020年7月，股魚藉著和有興趣學投資的學員互動，順手將自己的股票部位全數獲利了結，獲利最可觀的就是成長股。其中葡萄王（1707）早年買在50多元，出在185元左右，不含配股配息，獲利就已逾270％；另外，長期投資13年的寶雅（5904），含息報酬率也達700％，讓人驚訝他放長線釣大魚的功力。
<img alt="股魚買過價位50多元的葡萄王，一路抱到185元出場，價差賺逾270％。" src="https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/nTL97QbJKK_AY6rU2gf2Lw--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTY0MA--/https://s.yimg.com/uu/api/res/1.2/LqSWAO9NgEKs0FbQLjZr5w--~B/aD04MDA7dz0xMjAwO2FwcGlkPXl0YWNoeW9u/https://media.zenfs.com/zh-tw/mirrormedia.mg/64d5047cae00eb4bc83defb663fa6df3" class="caas-img">
股魚買過價位50多元的葡萄王，一路抱到185元出場，價差賺逾270％。
<img alt="達人股魚投資善於放長線釣大魚，生活零售股寶雅一買就是13年。" src="https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/jwAiwCl7HD0.LKcDB9g6JA--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTk2MDtoPTYxNi44/https://s.yimg.com/uu/api/res/1.2/atPp569oyoCptJHcGhqhpA--~B/aD03NzE7dz0xMjAwO2FwcGlkPXl0YWNoeW9u/https://media.zenfs.com/zh-tw/mirrormedia.mg/ab9478ea923a31b09083ad4e14e58400" class="caas-img">
達人股魚投資善於放長線釣大魚，生活零售股寶雅一買就是13年。
循大師腳步 悟投資心法
一旁的太太笑說：「我們結婚之前，他常常一個人跑到郊外釣魚，極有耐心，他就喜歡那種把魚釣上來的成就感，婚後我跟女兒不喜歡陪他去釣魚，隨口提議可以養魚，沒想到這一起頭，家裡的魚缸就越換越大，他還多了一個叫『股魚』的稱號。」
其實，不管是養魚還是投資，股魚都下過很大的苦功，太太爆料，股魚第一次養缸魚的經驗，跟他第一次買股票一樣失敗收場，當時5、6隻魚在短時間內全數翻肚陣亡，「人家說，養魚要先養水，於是他開始認真研究。」在太太眼裡，股魚是個有耐心又認真的人，反映在投資行為上也是如此。
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