2009/10/20謝金河：嚴選物美價廉超值股—以實剋虛 捨高就低
美國正式進入超級財報周，INTEL連續3季都當上了救世主，而且都是在重要關鍵轉捩點上。
INTEL從12.05美元起漲，到14日已創下21.27美元的今年新高，漲幅高達76.5％，成為帶動美股大漲的新主力。INTEL公布Q3營收94億美元，比去年同期少了8％，但是純益19億美元，EPS達0.33美元。比較可怕的是INTEL毛利率一季比一季高，從首季50.8％到57.6％，下一季預測會達62％，這是相當高毛利的公司，怪不得末日博士麥嘉華說，可以賣到全部的資產，全部押注INTEL。
最近一周美股終於挑戰萬點大關，創下10,062.94的今年最高價，NASDAQ的2,173.95，S&P 500的1,096.58，費城半導體的337.16，都是今年最高價，而且，在美股領軍下，全球除了中國股市、日本及泰皇病重的泰國股市未創新高之外，幾乎都寫下今年最高價。台股15日在外資大力買超214億的助力下，也創下7,780.66的今年最高價，下一步台股該如何走﹖
目前資金仍然十分充沛，台股仍有緩步走高的空間。不過台股漲了很久，也有很多不同的聲音，例如，從波浪理論來看，台股幾個大波浪都走完了，是否可能還會漲﹖
其次、從量價結構來看，台股天量出在7,084附近，現在大盤愈漲，量愈少。因此也有人認為漲升結構不踏實。
三、台股從去年11月漲到現在，很少看過漲勢那麼久的市場，目前連世界超強的中國股市都出現了大幅回檔，台股怎麼能撐得住﹖
這些疑點都言之成理，不過反向來看，如果台股只用3分力就可撐得上去，就不必用十分的吃奶力。目前反而要擔心在邁向8000點的路上，如果太過激烈爆出2000多億大量，那很可能是台股出現較大回檔的訊號，這很可能是MOU宣布簽定，大量買盤湧向金融股，結果造成開高走低，大爆天量的情況，這一期有3個雜誌的封面都談MOU，顯然可見MOU的熱力已熱到最高點，大家都守在金融股上面等，也許利多實現的那一天，就是一次短線的賣點。
第二、台股再往前走必須思維的，選股難度會愈來愈高，進入Q4，利多消息會成串出來。但是有些利多，股價會大漲，有些利多，股價不會漲，這時候必須考量個股的位置，如果股價在低基期，利多出來股價會強烈反應，但若是股價在高基期，利多佷可能會形成開高走低的效果，因為股價已充分反應基本面。
最近最顯著的現象是南韓股市從1,723折回，目前走勢仍然疲弱，主要原因是三星公布業績後，股價從82.9萬韓元回挫到70.6萬韓元，跌幅接近15％。三星公布空前最好獲利，結果股價大跌，主要是三星今年從40.3萬韓元漲到82.9萬韓元，股價已大漲1倍多。利多已充分反應，三星回檔後，也觸動LED上游，今年最火紅的三檔晶粒股如三星電管、首爾半導體、錦湖電機股價出現20～30％的回檔，而這樣的走勢，也必然會影響台灣LED股的走勢。
今年所有火紅題材的個股，當股價力氣用盡之後，股價就不易再創新高，例如，今年第一個最火紅的題材觸控面板，洋華(3622)的518元天價，5月就出來了，義隆電(2458)的69.5元也出現在5月，安可(3615)的121元出現在4月。熒茂(4729)的49.4元，也是出現在5月，觸控面板題材第2季就走完了，到了Q3，輪到線上遊戲股，網龍(3083)的519元出現在7月，智冠(5478)的225.5元，宇峻(2546)的410.5元出現在7月，昱泉(6169)的168.5元則是5月就出現了，到目前為止，線上遊戲股沒有再創新高。
然後是今年很夯的微型投影機，揚明光學(3504)的203元創在7月，韌體概念股系微(6231)208元出現在7月，進入9月最火紅的是電動車概念與電子書，目前元大(8069)衝到57.6元，振曜(6143)到91元，很可能進入高檔，用基本面來填股價的階段，也就是說利多愈大，股價可能愈不會漲，因此，像234元買到長園科技(8038)恐怕會很辛苦。
這些都是今年最火紅的產業，但是股價仍有一定極限，因此在通往8000點的道路上，選股必須更嚴謹，凡是今年股價噴出，已大漲特漲的個股，此時宜「戒急用忍」，用心去選過去3季，股價沒有受到太多關愛眼神，產業景氣正逐漸變好的。
例如，我們看萬旭(6134)與萬泰科(6190)，今年最火紅的是萬旭從15.95元大漲到77.5元，大漲3.86倍，萬旭的極細同軸線因鴻海介入NB而大漲，可是持有萬旭23.79％的萬泰科卻一直不漲，萬泰本業是生產網路線，下半年網路設備開始出現成長，如今萬泰科終於在16日拉出漲停板，萬泰科上半年EPS 0.6元，Q3獲利會超過上半年總和，而萬旭漲到77.5元，萬泰只有10幾元，現在是萬旭停下來，萬泰科大漲。
因此，有耐心地從低基期，或有轉機的個股去挑選，會比較有勝算，像LED股今年大漲，但是LED封裝設備股單井(3490)因為景氣落後2季，今年上半年出現虧損，結果股價從66元跌到18.3元，今年所有股票都大漲，只有單井沒有動，一直到9月年線才翻揚。最近各條均線都完成多頭排列，呈現向上攻擊態勢，只有等待基本面好轉，就可向上攻堅，單井連續3年都出現3元以上的EPS，今年LED景氣放晴，單井機會也來了。
還有INTEL獲利傳捷報，今年半導體設備股終於開了運，崇越(5434)終於見到漲停板，豪勉(6218)最近也大漲，羅昇(8374)生產半導體的電動化設備，最近股價就一口氣從17元衝到36元。還有漢唐(2404)子公司漢科(3402)以管路設備為主，最近從12元大漲到24.1元。面板的設備商，友達(2409)重點培植的均豪(5443)仍然虧損，但股價已壓不住上漲的力道。
另一個是記憶體的通路商，文曄(3036)在20～25元整理1季，今年前3季營收已較去年同期成長15.5％，Q3營收120.14億，比去年同期成長24.8％，股價應有更上一層樓的機會。另一個記憶體通路商益登(3048)Q3營收達94.56億，成長44％，今年前3季營收已比去年海嘯前成長4.9％，都是顯著成長訊號。
還有今年減資股紛紛大放異彩，統盟(5480)減資後衝到29.55元，下周將減資的矽統(2363)股價不跌反漲，顯示參加減資的人信心提升。16日還有中視(9928)拉到漲停板，旺旺入主後，中視虧損已大幅減少，目前電視台價值不凡，黎智英始終買不到，中視回到面額附近，在南港有龐大資產，減資後，其與中天、香港亞視認真整合，未來想像空間無限大。