2020/12/14 05:30

■王誠宏

隨美國總統大選的落幕，即便有一些投票重新計算爭議，大致上方向已經確定，將由民主黨候選人拜登當選下一任的總統。而隨總統大選不確定消失，各國股市也好、各類資產也好，紛紛以多頭表現，反映不確定消失，股市重返基本面，然而這究竟是短期現象，還是長期看好？

二次封城不擔心 景氣將越來越好
基本面目前的景氣，相較第二季因新冠疫情造成的衰退，隨大家對於新冠疫情的掌握，比以往更有經驗的情況下，搭配重啟經濟，使得景氣到目前為止都還是屬於復甦狀況，即便像歐洲有重啟封城，這個封城跟第二季的封城不可同日而語。現在的封城，其實還是維持著上班、上學，只有在人跟人的距離過近以及人過於擁擠的地方是嚴格管制的，這比較像是差別管制。估計2021年，景氣不僅會從復原來到復甦，愈到後面會是全球齊步擴張，再加上政策的拉抬，包括寬鬆貨幣政策跟刺激性的財政政策，夾帶了包含房地產在內的相關基礎建設，進而帶動了內需的刺激，目的就只有一個，讓經濟早日恢復以往的一個態勢，繼續向上增長與可持續。

美國新任總統 為疫情做好準備
新任美國總統拜登及副手賀錦麗，基本上已經成立一個交接過渡時期的網站，首先標明優先的工作就是「疫情」的掌控，且選拔出這一個團隊的總指揮，來針對疫情做一些工作上的安排。其次，估計經濟復原的部分，也會很加速來進行，這些對於明年上半年經濟走勢絕對會是加分作用。另外，關於重返氣候變遷這方面的國際合作，明年肯定會陸續登上各大國際版面的頭條。而在美中這方面的緊張關係，拜登雖在方向上面仍是以「製造業回美國」以及「加強美國就業工作」為主調，不過在手段方面，估計會強調要有證據、要有國際上面的溝通以及理性的對抗。這會有助於美中之間的緊張關係，雖說對抗態勢已經回不去，但對全球來講是比較利多的現象。

科技、醫療趨勢持續 其他資產有上漲空間
至於投資方向，首先應關注趨勢性的成長型產業，如科技，由5G帶動的所有軟硬體的應用，加上科技滲透下的其他製造業，諸如車用電子﹅自動駕駛﹅電動車、工業4.0相關等，會是市場持續的領航產業。再者，醫療部份，尤其在疫情爆發之後，全世界都知道整個醫療網、醫療醫藥產業鏈，一定會紛紛地要建立起來或鞏固它，這也是未來成長趨勢；另外，在基礎建設的拉抬下，一些傳統農工原物料，也開始有一些漲價效應，都是投資的機會。除風險性資產股票外，固定收益的產品包括投資等級債，亦可以找跟科技有相關的部分投資；而高收益債券部份，也可以找一些跟基礎建設比較有關的國家來做為投資標的。各類的資產來講，大部分的時間都會是屬於多頭，建議投資人針對自己的資金狀況與風險偏好，多元地選擇標的，或透過定期定額來分散風險來積極投資。


（作者為國泰投信全球經濟與策略研究處副總經理）