2020/11/23 05:30

■陳俊昇

時序進入2020最後1個月，回顧今年發生四個重大事件。首先，貫穿全年，影響最大則以「新冠疫情」莫屬。新冠疫情影響人類的生計，亦造成生活型態的改變，新需求如WFH（在家工作）與LFH（在家學習），甚至是宅經濟等，帶動了網通相關產品需求，也讓沉寂已久的PC與NB需求大幅增長。

美中貿易戰 台廠受惠

第二個重要事件則是2018年就開始的美中貿易戰，美中貿易戰在2020年仍是影響投資市場的因素之一。2020適逢美國總統大選年，川普對中國貿易戰升級，分別對華為、中興等中國科技龍頭下禁令，許多企業因而受累。然而，台灣企業從晶圓製造、IC設計、網通等零組件，卻在這場戰役中受惠。在全球貿易萎縮下，台灣外銷訂單獨強，拉升了2020年前9月外銷訂單年增4.2%。其中，電子產品大增20.3%，台股權王台積電（2330）更榮獲「護國神山」美稱。以往是一顆蘋果救台股，現在則是一檔台積電撐台股的景況。我們認為，美中貿易情勢的演變終將回歸到談判桌上進行，但是，去中國化、去美國化趨勢暫時不會改變，台灣半導體、網通相關產業受惠可望持續。

海外資金回流 台股創新高

第三個重要事件是2020年的台股創下史上最重要的里程碑，大盤加權指數攻上13000點創下歷史新高。而這背後很重要的推手就是海外資金回流。由於政府提出優惠政策吸引台商與海外資金回流，根據財政部統計，截至今年11月14日止，總共有2265億元匯回。同時，新台幣也成為亞洲最強貨幣之一，來到1美元兌換28元新台幣的匯價。我們觀察，台股交投熱絡，自然人交易比重從2019年初尚不及6成，上升到目前已超過65%，海外資金匯回若持續成為常態，預期對台灣內需市場、房地產及資本市場都有正面的效益。

最後，原油期貨下跌到負數，讓市場投資人上了重要的一堂課。美國西德州（WTI）5月原油期貨價格於今年4月20日單日內暴跌後，出現負價格至-37.63美元，創下歷史以來首次記錄，顛覆全球投資人的傳統認知，也讓商品槓桿交易商、ETF發行商重新重視商品流動性以及產品策略調整。

即將揮别2020年，我們從上述四個重要事件可以看出，極大的危機中，可以看見同樣的轉機，機會的把握與有效控管風險同等重要，期許市場投資人多加留意與練習，以培養在變動中穩健資產的能力。（作者為國泰證券發言人暨法人業務一處資深副總）