2020/11/23 05:30

■林建良

台股指數歷經新冠肺炎衝擊，指數一度最低下探至8523點，但卻帶起一波本土資金逢低進場的投資熱潮。2020年投資人累計開戶數已衝過2000萬戶，比去年底的1927.32萬戶，增加105.72萬戶，大幅超越過去每年50~60萬戶的增長速度，本國自然人投資比重罕見突破六成達61.2％，使大盤呈現盤堅走高格局，加上11月台股在外資買盤回籠之下，指數成功站穩萬三關卡，頻創歷史新高。外資11月雖然緊急回補逾1000億，但相比今年以來大賣台股7000多億，未來回補空間還很大。

美總統大選影響趨緩 疫苗實驗進度露曙光
美國總統大選投票在11月3日結束，雖然初步結果為拜登預計將獲得至少279張選舉人票當選，由於川普總統對於投票過程的疑慮，要求六個關鍵搖擺州進行重新計票，但陸續遭到挫敗。整體來看，此議題對於市場衝擊有限。美國股市在大選後，同時因新冠肺炎疫苗有所進展而創歷史新高。

目前大家關注的變數落在新冠疫情確診人數暴增與疫苗的突破上，最新全球確診數已飆破5695萬例，死亡數突破136萬例。美國累計確診超過 1171萬例，累計死亡數超過25萬。由於第二波疫情嚴重，繼德國、英國、法國等國實施部分管制後，紐約也在18日宣布關閉學校，同時多州陸續宣布針對性封鎖措施，與年初新冠疫情剛爆發時的全面封鎖措施相比，對於經濟衝擊相對較輕。

值得期待的是，新冠疫苗研究全球百花齊放，全球目前有23款疫苗進入臨床試驗，並陸續傳出捷報，輝瑞（Pfizer）與德國藥廠BioNTech共同合作開發新冠肺炎疫苗有效性高達95%；美國生技公司莫德納 （Moderna）新冠疫苗有效性超過94%；阿斯利康和牛津大學聯合研發的新冠疫苗第二階段試驗顯示，該疫苗99%受試者施打疫苗後，成功出現抗體，尤其是對老年人產生強大的免疫反應。

對於2021年來說，新冠肺炎將有機會獲得控制，全球經濟能夠重新回到成長的軌道上，使台灣明年經濟成長可期，將有助於台股未來的發展動能，支撐台股走勢更向上。

5G、汽車產業帶動下一波經濟成長
台積電供應鏈受惠蘋果、高通、NVIDIA、聯發科等四大客戶大舉追單，將繼續帶動供應鏈營運成長。隨著全球各國2035年將讓汽車產業全面使用乾淨能源，有望刺激汽車業產值上看6兆美元，相當於電腦業加半導體業產值的10倍，商機龐大。

整體而言，中長線來看，由於疫苗報喜、經濟前景樂觀，美國振興方案露曙光，只要成交量能維持在2000-2500億元間，多頭格局沒有太大改變，可望沿著5日線繼續向上挑戰。選股佈局上，可留意半導體、被動元件、手機、PCB、汽車、造紙、塑化、內需股等相關類股。此外，台灣上市櫃公司在前三季的獲利創歷史新高，將成帶動明年股利殖利率的動能。（作者為聯邦投信投資研究處經理）