協防新台幣 金管會借力外幣保單
工商時報彭禎伶 魏喬怡 呂清郎 2020.11.21
中央銀行陷入穩定新台幣匯率苦戰，求救金管會與壽險資金。圖／本報資料照片


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中央銀行陷入穩定新台幣匯率苦戰，求救金管會與壽險資金，金管會已請壽險公會評估適度提高外幣保單額度、擴大開放外幣保單種類，及擬定配套措施。
初步估算，若外幣保單額度增開10％，就是多出新台幣1.5兆元左右，可協助央行抵抗新台幣急升。金管會強調，會再與央行進行商議，同步研究降低壽險業匯兌成本，並兼顧保戶權益、新台幣穩定的方案。
新台幣兌美元苦守28.5元的關卡，央行10月底去函金管會，請求檢討保險法國外投資上限45％，及外幣傳統保單承作上限35％的二項規定，藉由壽險業擴大匯出國外投資、保戶多買外幣保單，反向抵禦資金匯入造成新台幣升值的壓力。
金管會對提高國外投資上限，較有「顧慮及審慎」，主要是當初設天花板，即是2018年前後有多位立委批評壽險錢流海外，無助台灣經濟與建設，前金管會主委顧立雄時期於2018年11月決定國際板加計國外投資不得逾已核國外投資額度的145％，即最多不超過壽險資金的65.25％。
壽險公會亦多次公開表示，壽險資金投資海外可為新台幣自然避險，降低央行的壓力，且替保戶去海外賺錢，拉高保單收益率，無奈被污名化；但今年以來新台幣大幅升值，央行亦不同意壽險業大量匯回海外孳息，造成壽險業匯兌成本大增，前九月已逼近2200億元。
由於國內對壽險業加大國外投資意見分歧，並與現行政府要引導壽險資金投資國內政策扞格，且提高額度要修保險法，金管會對此較為保留。
但提高外幣傳統保單額度，只要修改國外投資管理辦法，這額度是2018年11月時已從25％拉高到35％，目前金管會先交由壽險公會研議方案。不排除是從35％拉高到45％，且外幣保單從只能作壽險，研究擴大到外幣健康險，但仍需要相關配套。
據了解，目前外幣保單35％限額，主要是以投資型保單為主的外商壽險公司，沒有額度，不斷透過外僑商會建議不要設額度，至於大型壽險則都還有額度，壽險業者估整體業界約還有新台幣4兆元的可銷售額度，但一年外幣傳統型保單大約銷售3～5千億元，且有部分公司已近30％，所以也都支持預先拉高外幣保單額度。


升勢亞幣第三強 央行雙防線恐破功
新台幣升升不息，11月以來央行盤中真槍實彈進場買匯堅守28.5元，收盤再作價回到28.8元，透過「雙防線」苦撐，但升值壓力愈來愈大，央行證實，總裁楊金龍10月底去函金管會主委黃天牧，找幫手穩匯率，市場預料，若無新招可用，這二道防線應該守不久矣
新台幣20日收在28.82元兌1美元的一周新低，貶值0.2分，連續二個交易日收低，總成交量14.965億美元。但本周累計仍升值2.78八或0.09％，已連續三周收高。匯銀主管表示，由於國際美元回穩，台股續回檔整理，外資連二賣且偏匯出，使得新台幣升勢減緩，但出口商趁機進場拋匯，20日盤中最高仍來到28.506元，尾盤央行進場調節後，終場又回至28.8元價位。
匯銀主管指出，美股漲勢趨緩，主要亞股則是漲跌互見，台股這波衝新高後，連續二個交易日小幅回檔整理，但仍站穩13700點之上。外資續賣超台股44億元並匯出資金，使新台幣升值壓力稍稍喘口氣，但出口商當然不會錯過機會，順勢進場拋匯，畢竟月底又快到了，搶著進場賣好一點的價格，盤面也續停在28.5～28.52的原區間。
觀察今年以來新台幣升勢明顯，累計至11月20日止，升幅達4.46％，居亞幣第三強，如果扣除尾盤作價部份，升幅將擴大至逾5.5％，成為僅次於人民幣的第二強。匯銀主管認為，近二周新台幣都是一開盤就直衝至28.5元止步，全天走勢都是一條水平線，「都是靠央行進場買匯苦撐，丟多少（美元）就撿多少」，壓力也跟著不斷加重。
匯銀主管強調，央行11月開始在盤中及尾盤採取「雙防線」，力求「動態穩定」，但壓力愈來愈大，先是6日及9日盤中二度衝破28.5元防線，至18日又攻破收盤28.8元防線，楊金龍超前部署在10月底發函給黃天牧，尋求阻升新台幣助力，但若無法快速祭出新招，不排除盤中28.5元防線，或許也守不了太久，「雙防線」一起破功將不意外。

金管會央行新台幣外幣保單守匯雙防線