國泰證期顧問處分析師蔡明翰經理

昨天美股雖然出現止跌回穩的跡象，但是在盤後，重量級的科技類股紛紛公布財報，那包含蘋果、Amazon、Facebook部分財報結果是優於市場預期，但股價的部分卻出現利多不漲反跌的現象。

尤其市場比較關注在蘋果財報的細節，在各產品線的部份，包含iPad、筆電Macbook銷售都是優於市場預期，但iPhone卻呈現比較明顯的下滑，較去年同期下滑21%，不如市場預期，其中最重要的因素還是因為中國的銷售下跌了29%，那主要是之前反美情緒所帶動的跡象。

另外，市場在等待新1代的5G iPhone，所以導致銷售出現急縮，這才是最重要的關鍵。但是無論從執行長或財務長都有提到，目前新款的5G iPhone，市場的接受度是非常的高，也許看好未來的Pro Max大尺寸的新的5G iPhone，有機會在中國熱銷。

所以認為說，後續在這1季的季報，應該在iPhone的部分，有機會由原本的阻力轉為助力，所以股價的部分來講，認為蘋果後續來講，應該還是會有比較正向的表現，所以相關的台股的蘋果供應鏈，當然有機會沾光，認為第4季後段應該都還是有強勢表現的機會。

這些所謂的蘋概股，又是重量級的關鍵的權值股，後續來講，將有機會帶動指數，再出現比較明顯轉強，甚至有機會再度往萬三的關卡下去做挑戰。所以認為是中長線來講，倒是不用過度擔心，只是，短線市場焦點，主要大部分都還是落在目前的總統大選的身上。

我們可以看到，目前選情捉摸不明的情況下，所以導致市場投資氛圍明顯轉為觀望。雖然說拜登的民調有小幅的領先，但也不代表，川普沒有機會勝選，尤其市場在擔憂，萬一拜登勝選的情況下，拜登比較主張拉高企業稅、或富人稅的部分，可能導致市場的資金出現比較明顯的縮減。

但是要提醒大家要從2個層面去做觀察。第1個部分，拜登也有提及，後續他如果勝選，他也會馬上推出下一波的刺激政策，另外，更重要的是，在Fed身上，目前也提到，到2023年之前，應該不會做升息的動作，所以維持低利率，維持寬鬆態勢，目前短線應該不會有太大的改變。

所以倒是不用過度擔憂拜登選上之後，資金動能會削減的可能性，反而後續來講，如果政權能夠和平轉移，或者是川普能夠勝選。簡單來講，就是整個大選能夠和平落幕的情況下，認為後續而言，應該有機會股市就會脫離政治因素，轉回歸基本面。

提醒大家，上半年因為疫情所以導致美國的消費出現比較明顯的急凍，這些消費力來講，就很有機會在第4季出現比較明顯的回籠，尤其是11月、12月陸續進入消費旺季的時間點，我們認為說，後續回歸基本面，應該還是會維持1個回升格局。

後續的觀察，如果近期有再度升溫的疫情，能夠再度獲得控制，我們認為，美股很快又會重回強勢的狀況。所以中長線來講，只要美股多頭格局不變，台股就有機會持續跟上。我們建議大家還是要維持比較多頭的思維，在近期政治因素，就是這個大選的時間點，如果出現這個震盪拉回的時間，反而應該可以逢低分批承接。