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華碩Q3財報旺 大黑馬
2009-09-23 工商時報 【張志榮／台北報導】
「惦惦吃三碗公」的華碩（2357）第三季業績已被外資圈視為「黑馬股」，港商德意志、法銀巴黎證券昨（22）日不約而同點名營收與獲利的利多題材，前者預估營收有機會上看643至674億元，後者則是預估每股獲利將達0.85元。
巴黎證券因而將目標價略微調升至58元，度過上半年轉型期的華碩，自第三季起始終是外資圈sell side評估最具轉機（turnaround）題材標的，除了可望轉虧為盈外，與和碩之間的持股關係調整，也是潛在利多之一。
受惠於東歐等主要市場對筆記型電腦需求的好轉，德意志證券科技產業分析師高光正預估華碩第三季筆記型電腦出貨將較第二季成長43％、達330萬台，優於他預估的310萬台，營收將比他原先所預估的613億元再高出5％至10％、也就是643至674億元，影響所及，營業利率可望由第二季的0.1％大幅躍升至2.8％。
除了東歐市場外，高光正指出，第三季華碩在中國與美國市場都頗有斬獲，以中國為例，第三季筆記型電腦出貨即可上看100萬台、較第二季成長40％至45％，市占率則由第二季的10％提升至13％，至於美國市場，華碩也表示7至8月的市占率已由第二季的4％提升到5％至6％。
華碩第三季營收大躍進、也直接反映在獲利表現上，巴黎證券科技產業分析師劉安蓓預估第三季每股獲利將達0.85元、優於市場預估平均值0.79元，其中最大獲利來源為自有品牌產品的營收較第二季成長37％，影響所及，下半年營業利率有機會挑戰3％至4％的水準。
儘管宏碁（2353）調降下半年CULV筆記型電腦的樂觀預期，但劉安蓓認為，機身輕薄與電池長效的產品特性無疑仍會受到市場歡迎，尤其是惠普近期推出13.3吋Probook 5310與dm 3，與華碩推出CPU功能更強的U系列，預計CULV筆記型電腦占華碩下半年出貨將達10％至20％。
除了自有品牌產品營收表現亮眼，劉安蓓指出，華碩子公司和碩與永碩第三季營收在華碩產品加持下，也跟著水漲船高，預計將較第二季大幅成長50％，華碩非營業投資收益可期，因此，將目標價由56元略微調升至58元。