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三大券商 明年獲利躍進
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】 2009.09.17 03:29 am
結構式商品新稅制明年元月上路，券商預料明年本土結構式商品規模可望倍數成長至千億元，市占率前三名寶來證（2854）、群益證（6005）及富邦證新金融商品獲利將大躍進。
國內券商已摩拳擦掌準備迎接本土結構式商品的戰國元年，市占率最高的寶來證券就預估，明年券商發行的結構式商品成交量最少會比今年成長一倍，上看千億元規模。富邦證、元大證、永豐金證這幾個月也開始推出結構式商品搶占明年「降稅商機」。
據了解，過去只賣海外連動債的銀行也開始與券商接觸，要引進稅賦變優惠的本土結構式商品，將是明年券商通路爭奪戰的重點。
結構式商品在稅制修法之前，投資人購買國內券商發行商品視為財產交易所得課稅，要併入綜合所得稅課稅，但銀行引入海外投銀發行的連動債卻因為境外所得免稅，稅制大不同，市場熱度也大不同。
連動債餘額高峰時達9,000餘億元，但國內券商發行結構商品約僅三、四百億元，高峰時也只有五、六百億元。
不過，明年新稅法上路，情勢將大逆轉，國內結構型商品不需併入綜所稅，而是以10%分離課稅，對資產雄厚的投資人吸引力大增；海外連動債則要開徵海外財產交易所得，不再享有完全免稅的優惠。
寶來證券執行副總經理邱榮澄昨（16）日表示，本土結構式商品明年不只量變也會質變，過去股權連結結構式商品占大宗，明年將會出現保本商品。
邱榮澄舉例，投資人看好金融股，不敢投資風險高的期貨又不知道該如何選擇，券商可以設計95%保本商品連結金融指數，如果金融股大漲投資人拿回130%的獲利，如果看錯趨勢投資人最多賠5%，不需額外投資成本、手續費，獲利也只要10%分離課稅，投資人會很有吸引力。