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7,100支撐強勁
【經濟日報╱記者／賴育漣】 2009.09.12 03:00 am
選擇權市場10日在台指期一度逼近漲停的帶動下，出現上檔履約價不足的狀況，賣方策略（short）中的看空賣出買權（sell call）籌碼退出市場，使得買權的未平倉量萎縮。
但近月合約瀕臨結算，選擇權的時間價值遞減，認為短線還有大趨勢的投資人可採取買方策略（long）；認為結算行情應只是小幅盤整者，也可採取賣方策略賺取時間價值。
從成交量來觀察，9月買權集中在7,200-7,600點；賣權集中在7,000-7,400點。
未平倉量的部分，買權未平倉量降至206,067口，最大序列仍在7,400點，水位降至23,642口；賣權的未平倉量則升至501,539口，最大序列仍在6,300點，水位降至63,999口。
9月合約的買權平均隱含波動率由26.39升至27.04，賣權平均隱含波動率由28.94升至30.02，顯示波動變大下，買賣權均變較貴，下周將換約的10月合約買權平均隱含波動率降至26.88。
賣權平均隱含波動率由32.03降至30.88，近月契約波動率買賣權續升，遠月契約波動率買賣權反跌，選擇權操作上建議維持逢低布局買權多頭價差部位。
觀察周五買賣權的留倉意願，多方進場態度轉趨保守，最大留倉續列下移至7,000-7,200點的賣權，但此價區的未平倉量大幅增加了2萬餘口，反映出7,100點的支撐力道相當強勁。空方防守線已退守至7,700點之上，高檔壓力在本月合約結算前，顯得相當薄弱。