國泰證期顧問處分析師蔡明翰經理

美國的疫情來講，有持續升溫的現象，加上失業人數的部分，有開始逆勢成長，所以市場在擔憂後續經濟回升的復甦狀況，可能會受到影響，導致美國的科技類股，開始出現震盪回檔的1個格局，但是我們回到疫情身上，可以看到WHO有證實，在目前這個新冠疫苗目前在測試的1個結果出爐，無論從安全性或者是目前免疫的狀況，大部分都呈現比較正向的格局，而且WHO也證實，有機會在明年初應該就有這個疫苗，可以大量的問世，所以疫苗持續傳出利多的情況下，導致股市的1個部分來講，還是具有一定的下檔支撐，但是回歸基本面而言，在目前呢，因為這個新冠疫情，所以導致市場對於美股的這個企業獲利預估值，都呈現1個比較保守的格局。

所以目前來講，在公布的財報接近3成的這個數量當中，其中有85%的結果，是優於市場的預期，所以帶動近期美股來講，並沒有受到疫情太大的1個影響性，後續而言，因為這個所謂的財報優於預期的情況下，我們可以看到美股的企業獲利預估值持續的回升，其中科技類股又相對強勢，甚至半導體族群來講，都已經回升到疫情之前，我們認為，下週更重要的部分，包含AMD，或者是高通，甚至在蘋果財報，對於股市來講，還是會有1個比較重大的1個影響性，如果後續這些重量級的科技類股，都還是可以給予正向的相關訊息來講，我們認為科技類股強勢的情況下，美股都還是有持續震盪創高的機會，自然就有機會持續的激勵台股的1個表現。

另外看到台股之中，台積電還是延續強勢的格局，持續震盪創高，最主要的部份在Intel有提出相關的這個訊息，提到他在7奈米製程的1個部分出現缺陷，所以後續來講，在這個產出的1個部分，可能會延後6個月的時間，那其中又提到，他短線只是個應變措施，就是將這個所謂產量的1個部分，將會委外代工，那台積電來講，就是比較重要的1個主角，但是目前來講，因為台積電在這個7奈米製程的1個部分，呈現滿單的狀況，所以市場在擔心Intel出貨不順，有可能市場的需求會慢慢轉向這個AMD，所以導致AMD的股價有出現比較明顯的轉強，但是剛剛提及即使市場後續的需求轉向AMD，但AMD的代工廠也是台積電，所以無論是Intel轉給委外給台積電，或者是AMD的1個部分，台積電都是主要的這個受惠個股，所以導致台積電的1個部分，股價還是延續比較強勢的格局。

但是目前來講，單由台積電持續帶領股市的1個情況下，那目前這個股市來到近30年的新高，那這個情況下，上檔的1個部分還是具有一定的壓力，尤其是目前指數因為除權息，每週都30點到50點的1個蒸發，所以不利指數持續震盪創高，短線來看，可能還是會延續1個高檔震盪整理的格局，後續來講，就如同剛剛所說的，那3大巨頭的財報要報，包含這個AMD、高通跟蘋果，那如果能給予比較正向的訊息，認為後續來講，指數的部分都還是有持續驚驚漲的可能性。

至於在投資的角度來看，我們還是認為下半年相對表現較佳的手機族群，為比較重要的1個主角，那次族群的部分，包含晶圓代工、IC設計或PCB的1個部分，受惠相對比較大，所以後續來講建議大家，還是可以盡量把資金移向這些相關族群。