國泰證期顧問處分析師蔡明翰經理

美國的疫情持續升溫，導致全球的新增確診人數又再度出現創高的現象，所以美股來講，出現比較大幅的震盪，尤其是有12個州提到，近期經濟的重啟將會減緩，所以市場擔心，原本認為第3季經濟將會明顯復甦的狀況，可能會有所變化。

可以看到，在全球資金的變化，出現比較明顯恐慌的氣氛，美元的部分轉強，另外，油價的部分轉弱，那債券的價格也出現回升，所以市場上的資金有稍微出現恐慌，導致尖牙股稍微震盪拉回。但是美股來講，剛剛提及的，雖然在昨天稍有震盪拉回，但科技類股的部份還是延續強勢，激勵今天台股，還是有稍微呈現開高的狀況，但一開高出現比較明顯的獲利了結賣壓。

台股的部分，有自己的問題，主要還是在昨天大立光的法說，對於第3季的看法，展望還是相對保守。那提到7月、8月的整個營收訂單狀況，可能跟6月差不多。9月的部分來講，其實還不明朗，所以導致大立光股價重挫的情況下，拖累整個手機、相關族群都呈現較弱勢的表現。

但是，如果就疫情跟大立光兩件事情來各自解讀，其中疫情的部分來講，雖然美國目前疫情有持續升溫的現象，但是之前美國政府就有提及，後續來講，不會再回頭去封城，所以疫情持續升溫的情況下，雖然會導致後續的經濟復甦可能持續趨緩，但是倒不會有讓整個經濟出現反轉向下的疑慮。

所以就股市的部分來講，當然疫情升溫，位階偏高的股市會轉弱，甚至震盪拉回，但相較於之前，3、4月股市出現這個恐慌、追殺、重挫的狀況，我認為短線的機率還是相對偏低，所以股市會震盪壓回，但是空間來講，應該不至於太大。

至於大立光的部分，在展望相對保守，當然對股市會有一定的影響性，但是大家如果回頭去看，當時4月，等於是第2季法說的狀況，我覺得跟這次有點類似，就是大立光對於後續的看法是相對比較保守的，但是在台積電的看法卻相對樂觀。

相對應而言，大立光的整個應用，主要集中在手機族群，但是台積電的商品應用相對廣泛，所以台積電的指標性，還是相對較高。台積電後續來講，只要看法相對樂觀，第2季無論是在這個指數或電子族群，甚至在手機族群都還是震盪向上。

所以下禮拜台積電的法說，應該是比較重要的關鍵，如果後續來講，台積電的說法還是維持樂觀的態勢，我們認為大立光看法保守的問題，應該很快就有機會消化，指數的部份還是有機會轉強。

所以在下禮拜，只要美國在國慶日之後，疫情升溫的狀況有辦法獲得控制，加上台積電的說法能轉為樂觀，認為指數應該很快就有機會止穩轉強。所以建議投資人，雖然說今天指數的出現轉弱的跡象，但是倒是建議大家不要跟著去追殺，後續來講，只要下禮拜，疫情能夠稍微止穩、台積電的說法能夠維持樂觀，指數很快就有機會止穩，出現再度轉強的狀況。