操盤心法－短線高檔整理，從疫情中尋找投資亮點
04:102020/05/25 
工商時報
 
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸
市場分析：　22日台股受到美股拉回影響，加權指數區間整理，加上美中貿易戰又延續，晶片大廠擔憂出貨受影響，電子權值股修正走勢，使得加權指數收10811.15點、下跌197.16點。

近期美國聯準會主席鮑爾一席談話影響，市場認為經濟前景仍陰霾壟罩，加上美中關係等不確定性增加，大陸兩會5月21日展開，又重申對香港的國安法言論，使亞股表現拉回，台股萬點上下狹幅整理，加之下半年景氣與訂單預估尚未明朗，故應留意風險，從震盪整理中，尋找產業投資亮點，或逢低再擇優布局。

觀盤重點：

疫情造成嚴重經濟損失，美國對中國不滿，美中的貿易戰拉鋸又重新展開，先前美國提出限制高端晶片等技術出口，造成中國手機大廠華為生產出貨受影響，此類採購政策的限制擴大後，難免將波及台灣供應鏈之上游晶片廠商，連帶台股大盤也將受電子權值股拖累影響。

此外，美國與歐洲新冠疫情確診人數轉趨穩定後，但新興國家如墨西哥、印度、拉丁美洲國家仍深陷疫情中，全球商業活動近乎停滯，影響全球進出口業務，建議觀察之後各國何時解除封鎖，恢復商業活動，才有利於終端消費、逐漸恢復。

投資建議：

美中貿易關係若不佳，連帶使中國科技大廠如華為與中國晶圓廠產生重大影響，對於台灣上游晶片與半導體廠商，甚至PCB（印刷電路板）廠商也連帶受到波及，這部分有待時間與雙方溝通後，才能進一步解決。

基本上，台灣於此次新冠疫情的防疫作戰情況，為全球優等生之一，有機會讓台灣於國際市場競爭上出線，國際科技大廠包括：微軟、谷哥等，有意進一步在台投資，對於台灣科技技術發展，仍扮演有利助攻任務，無論擴大投資或設立基地皆視為利多因素。

經濟復甦狀況仍受疫情臉色影響，部分科技廠商認為，上半年的遞延消費，造成第二季初有急單效應，但廠商對於下半年訂單能見度預估與掌握度仍偏低，與全球停工復工仍息息相關，唯有能快速重啟經濟活動，訂單能見度才會改善，投資人可以持續觀察。

再者，看好科技發展趨勢仍不因疫情而改變，但由於全球疫情目前仍無法有效控制，包括拉丁美洲、非洲、南亞等中度開發國家，目前新冠疫情仍在蔓延與擴散，唯有疫苗與快篩試劑盡速的研發量產上市，才有機會有效解決新型態的生活與商業活動停滯問題。

新趨勢看好的產業如：

5G需求、高速運算、人工智慧、自動化設備、電動汽車等類產業發展趨勢仍不變。防疫題材的醫療類股仍會是近期焦點，包括生技製藥、檢測儀器與試劑等，另必需性消費類股如食品、防疫用品、居家運動器材等需求仍在，建議以選股不選市為先，並留意高檔風險，或採用定期（不）定額方式，中長期持續布局。