智邦富邦9A購02 後市靚

2020-05-23 22:24經濟日報 周克威

智邦富邦9A購02（061586），連結標的：智邦（2345），5／22收盤價217.50／+1.00元


經濟日報提供

智邦（2345）第1季受到工作天數減少與產業季節性因素影響，加上2月又遇新冠肺炎疫情干擾，於中國生產線部份停工，客戶的企業產品需求也轉弱，使全季營收季減16.4%，也因營收規模縮小拖累整體毛利率，由前季的19.7%下滑至19.3%，但業外有匯兌收益挹注，稅後純益10.32億元、季小減4.3%，與市場預估相近，每股純益（EPS）1.86元，獲利是歷史同期新高。


智邦第2季進入產業旺季，雖受第1季疫情影響，部份企業產品客戶需求依舊疲軟，回溫速度較緩慢，資料中心產品需求布建也因歐美地區封城減緩庫存去化速度，但在遞延需求中，預估全季營收133億元、季增14%，毛利率估19.7%，稅後純益10.8億元，季增5%，EPS約1.9元，獲利仍將重回成長軌道，且為近三季新高。

上半年受疫情影響，企業端用戶與資料中心客戶在網路交換器規格升級速度略較預期緩慢，但在考量資料中心需求快速成長、高階產品滲透增加與電信規格升級，市場需求穩定成長下，估全年營收561.8億元，年增1.4%，毛利率20%，稅後純益估51億元，年增3.1%，EPS 9.1元。

權證發行商表示，投資人若看好智邦後市，可挑選長天期、價內外10%左右的認購權證，如智邦富邦9A購02（061586）。