25951
操盤心法－沒有過熱隱憂，謹慎操盤但無須緊張
2009-08-27 工商時報 【蔡國安】
盤勢分析：雖然M1b年增率突破20％與逐漸擴散的流感疫情，讓台股昨日出現了跟國際股市脫鉤的演出，不過對照目前大盤的成交量來看，台股籌碼相當穩定，甚至還出現了「價穩量縮」的現象，可見台股目前並沒有過熱的隱憂，M1b突破20％雖然要注意，但投資人對台股未來的走勢不須緊張。
其實，台股現在 M1b的走勢跟2007年7月非常像，不過當時台股整個月的成交金額高達5兆，跟今年5月3.5兆、6月2.8兆與7月的3兆的成交金額相比是遠遠勝出，所以從成交量的角度來看，台股現階段並無過熱之虞。
拿歷史經驗來看，每當台股過熱的時候，當月的成交金額多會突破4兆，以目前的整體環境與水災後對人心的衝擊，投資人不需要擔憂台股過熱；只要指數能夠維持在6,400點的10年線以上，台股就會有很穩健的支撐。所以，這一波台股的整理，主要還是時間上的修正波使然，跟流感的疫情擴大並沒有直接關係。
類股建議：在類股佈局上，基於中國股市目前仍在修正的關係，所以還是要以中、小型電子股為主，尤其是上游零組件的部分，像是NB、PC、手機、LCD、數位像幾與DRAM等，在現在都還有獲利機會。
不過，在傳產與金融股部份，除了原物料相關類股之外，基於中國股市修正的關係，其他像資產、營建、食品等中概內需股，目前仍難有表現空間；至於金融股，最大的利多就是股價已經跌到季線附近，但何時才能再度發揮攻勢，還是要看整體市場的狀況而定。
持股水位：目前台股仍處在時間波的修正格局中，建議投資人不宜躁進，持股比例不宜超過5成；不過，如果大盤指數修正來到6,400點附近時，建議可以適度的將持股水位增加至7成。（作者為保誠投信股票暨研究部協理）