〈財經週報-台股盤勢解析〉第一季財報將登場 基本面為後市選股重心

■張亞瑋

盤勢分析：
台股跟進美國那斯達克、費半指數挺進季線，加上台灣持續零確診，疫情有機會到6月即告一段落，激勵台股再走強，創10794反彈新高，並站上前高、季線，短線上將有續創新高的機會，惟11000點反壓依然不輕。短線在摩台指結算後，應該就要回歸基本面選股，第一季財報陸續將公布，以及4月營收也將在下週公告，故基本面為選股重心。

美國擬於5月重啟經濟，全球央行持續寬鬆，激勵國際熱錢回流新興市場，加上摩台拉高結算，帶動台股順利站上季線與10700點，搭配量能放大至近2千億元，以及月線往上揚升與週KD黃金交叉的技術面優勢，多方有機會進一步向上挑戰年線附近約11000點的反壓。然因時序進入5月，除4月營收將陸續公告外，還有5月初中國五一長假與日本黃金週的旅遊人潮是否會造成疫情反撲，以及5月中前後MSCI半年度的權重調整結果也將出爐，都有可能會影響市場的操作氛圍，部分漲多個股可能遭資金調節拉回，是後續需要留意之處。

後市盤面觀察焦點，可持續追蹤第一季營收季增或是年增表現佳者、第二季營運動能仍維持可望成為市場主流。台股企業第二季獲利展望多半已反應於股價，但疫情發展可能牽動第三季展望，訂單能見度待觀察。

Q2選股關鍵字：5G、蘋果、雲端
在第二季產業關注重點把握3個關鍵字：5G、蘋果、雲端。中國對5G通訊技術布建具企圖心，2019 年中國電信運營商新增18萬台5G 基地台，2020年更規畫新建70萬台，總計投入超過逾3000 億元人民幣資金。中國官方積極推動5G建設目標不變，尤其全球經濟面臨衰退之際，促使中國加快布建5G腳步，並加強建置力道，除往年的中概內需股有機會受惠外，泛5G概念股業績更具想像空間，台灣5G供應鏈從上游的半導體與晶片業，到下游的終端裝置廠商，都有機會受益。

蘋果下半年新品更新計畫全力進行中，包含支援5G的iPhone 12系列產品、11吋具指紋辨識的iPad Air 4、23吋iMac與頭戴式高階耳機AirPods等將陸續亮相，勢將炒熱市場話題與商機。隨著蘋果持續推出新品，也可望帶動蘋果供應鏈股價表現。另外，新冠肺炎疫情之後，遠距工作或線上學習趨勢興起，看好雲端、伺服器等具剛性需求的族群。

整體而言，近日外資買超台股金額放大，內資買盤開始回流，美國聯準會（Fed） 4月29日最新政策聲明表示，提振投資信心，技術指標轉趨正面。從基本面來看，企業端第三季訂單數量仍須視全球疫情發展而定，若6月中旬前疫情明顯降溫，則下半年需求仍可期待。台股震盪整理後，後市不看淡，但選股將是關鍵。

（作者為日盛上選基金經理人）