個股：台耀兩大主力產品業績增，針劑廠H2申請查廠，今年營運拚反轉向上
2020/04/23 13:05 財訊快報／記者何美如報導
原料藥廠台耀(4746)磷酸鹽結合劑客戶議價力道減緩，去年價格競爭的高血磷用藥Sevelamer Carbonate將恢復成長，降膽固醇Colevelamer HCl年底也將增二家客戶，首季營收年增15%；維他命D衍生物大增6成，今年估雙位數成長。在營收占比七成的主力產品業績轉強，針劑廠也到位，預計下半年申請TFDA查廠下，今年營運有機會反轉向上。
對於疫情影響，台耀表示，醫藥產業供應鏈雖然很多原料來自中國，但實際沒有斷鏈情況，真正影響較大是運輸，交期時間拉長，目前對業績沒太大影響，甚至反而帶來好處，客戶議價力道減緩。此外，也與台北榮民總醫院、陽明大學、交通大學合組防疫聯盟，已具備自製瑞德西韋（Remdesivir）的能力，短時間就達到年產百公斤級。
台耀2019年營收小增至27.59億元，毛利率大減逾4個百分點至29.91%，稅後淨利1163萬元，每股盈餘僅0.12元。台耀表示，膽固醇磷酸鹽結合劑，過去兩年歐美市場的學名藥價格出現較大波動，在客戶面臨競爭激烈下，毛利率也被壓縮下滑，加上針劑廠建置，人力費用支出增加，均造成毛利率、營利率走低。
今年第一季營收6.63億元、年增1.3%，其中，原料藥(API)營收6.23億元、年增7.9%；紫外線吸收劑4000萬元、年減48.2%。API中，膽固醇磷酸鹽結合劑2.71億元，年成長15.7%；維他命D衍生物1.94億元，年成長64.2%；其他API營收1.58億元，年減29.8%。膽固醇磷酸鹽結合劑、維他命D衍生物，占比分別為43%、31%，占比合計74%。
台耀指出，今年針劑廠將到位，預計下半年申請TFDA查廠，也會申請美國ANDA，已與多個跨國藥廠洽談10多項開發品項，希望很快看到營收貢獻；台新藥的開發中新藥APP13007，用於眼睛手術後降發炎，屬於505(b)2新藥，預計第二季完成美國二期臨床事業美國有10億市場，目標2021年底全部臨床完成，送件申請藥證。
至於兩大主力產品，磷酸鹽結合劑客戶議價力道減緩，高血磷用藥Sevelamer Carbonate在美市占率超過9成，新興市場需求強近，今年將恢復一定幅度成長；降膽固醇Colevelamer HCl美國學名藥市佔率約64%，目前美國有二供應商，預計年底新增2家學名藥客戶，歐洲市場預估2022年可有顯著營收貢獻；Colestipol目前台耀在美國學名藥已佔99%市場份額。
而維他命D衍生物，去年業績大增35%，今年第一季延續力道，成長率高達6成，今年預估雙位數成長。整體來看，在主力市場業績成長拉動下，內部期待，2020年希望能出現營運反轉，法人也預期，今年營收、獲利成長力道將轉強。