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mart 發達集團副總裁
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來源:哈拉閒聊
發佈於 2020-04-23 07:11
紐約原油指標地位鬆動
美國原油5月期貨價格在本周合約到期前一天崩跌,再度令人質疑此合約的設計有問題,適不適合繼續當作一種有用的油市標竿也大有疑問。
運往奧克拉荷馬州石油交割重鎮庫欣油庫和油管的輕原油,在正常情況下,其期貨價與全美和全球各地原油價格維持相當穩定的關係;但此合約價偶而也會與其他實體和期貨價格歧異甚大,尤其在市場供應遠超過需求,以及累積庫存量對庫欣儲油容量產生重大威脅時。
路透專欄作家坎普(John Kemp)撰文指出,相較於北美洲以外的原油訂價與倫敦布蘭特原油連動,美國輕原油期貨合約一直被視為北美地區油價基準指標。但若合約到期產生的亂象持續下去,美國原油期貨合約可能有喪失區域性基準指標地位之虞,淪落為只顯示庫欣一地的價格。
坎普說,若要保住美國輕原油期貨合約作為更廣泛的油價基準指標,交易所必須檢討實物交割制度,以及交割前的交易流程。
之前,在2009年及2011-2013年期間,也曾發生過價格錯亂情況,激起一波檢討這種合約的聲浪,最後卻不了了之,未能促成重大改變。