元大投顧早會重點摘要97/08/29(五)
1.第三季末有機會完成築底轉而向上
2.通膨逐步消退，對景氣宜轉為正面期待
3.脫離打底前維持短作，電子股為優先選擇標的
1.焦點股走勢分析
個股分析操作區間轉弱點
2881富邦金1.狹幅橫盤格局持續
2.融資使用率僅4.26%
26.5 ~ 27.925
2308台達電1.支撐有效提高
2.股價在位置相近的各期均線內震盪格局持續
84.4 ~ 88.581.8
3059華晶科1.除權前、後成交量增，人氣熱絡
2.預計股價將緩步向上、有填權的機會
39.5 ~ 43.2 38
6197佳必琪1.日K線已經排列出M頭格局
2.融資使用率高達81.74%72元賣出
追蹤股
3481群創開高走低K線收黑，削弱多頭氣勢，回復狹幅橫盤格局，
修正操作區間 50.6元~55.4元，轉弱點49.5元不變
2548華固 K線收黑且留了長上影線，上檔賣壓頗重，修正操作區
間75元~83元，轉弱點69元不變
相關權證
權證標的 權證名稱 權證代號
微星 元大LQ 04936
3 三大法人動態
外資賣超22.48億，投信買超7.43億，自營商買超3.19億，
三大法人合計賣超11.84億
1.金融股
 元大位居外資買超第一，買超25,560張，為近一個月來最大買超
 第一金外資賣超16,889張，連續第3天賣超，投信賣超1,770張
2.晶圓代工
 台積電位居外資賣超第一，賣超27,783張，連續11個交易日減碼
以來最大賣超
 聯電位居外資買超第二，買超19,656張，為5個交易日加碼以來
最大買超
3.亞東集團股，遠紡仍為風暴中心
外資 投信
遠紡 -9,880 -2,027
亞泥 -6,392 3,208
遠百 -4,892 -1,770
裕民 -1,024 -122
東聯 -687 0
遠東銀 770 0
遠傳 1,348 -190
4中鋼
 外資賣超22,421張，佔個股成交比重52.05%，
5.勝華
 位居投信買超第一，買超15,823張，外資則買超2,627張，
連袂第2個交易日買超
4 指數期貨
期貨商品 方向評論 支撐區壓力區
台指期震盪整理 6950 7120
摩台期震盪整理 267.5274.5
電子期震盪整理 285.5292.5
金融期震盪整理 853 874
5 歐美股市
原油價格下跌，美國第二季國內生產毛額(GDP)成長意外強勁，
及金融股上漲，支撐了美國股市大幅收高，預期政府可能釋出戰備
儲油，原油價格回檔，為股市增添了動能。
6 香港股市
港股受到中國移動與思捷環球兩檔藍籌股大跌的帶動下。終場恆指
下跌492.43點，以20972.29點作收，跌幅為2.29%。
7 重點新聞解析
＊重點新聞解析
1. 重點美股財報：DELL財報低於預期，盤大跌10%
內容：Dell在美股盤後公佈第2季季報，營收優於預期，但因擴增消費
性產品線及重整費用等，每股獲利33美分，低於分析師預估36美分，
但Dell並未給第三季展望看法。Dell盤後交易大跌10%。
建議：Dell盤後大跌訊息將對今日PC族群股價不利，但近期國內外PC
大廠對第三季展望普遍樂觀，而Dell昨日財報低預期主因來自本身策
略調整，我們對PC類股股價看法仍偏正面。
2. 美國經濟數據：國內生產毛額、個人消費
內容：美國2Q經濟成長率由1.9%上修至3.3%，遠高於市場預估，成
長動力來自美元貶值出口增加，及超過900億美元退稅所帶動的消費。
建議：GDP上修帶動美元走升，惟需留意颶風對墨西哥灣的威脅，將
牽動油價走勢。3Q在美元走升下，出口對美GDP的貢獻將明顯減少
3QGDP QOQ恐明顯下滑，預期FED 仍將暫緩升息
3. 重點股法說：2892第一金表現仍優異
內容：第一金上半年EPS 1.01元，較去年同期成長12.2%。下半年呆
帳提存準備拉高到30億元，不過全年約45億元的準備金仍低於去年
的58億。整體而言，公司本業仍然穩健，而優良的風險控管可使公
司降低信用成本，全年仍維持5 ~ 6%的獲利成長。
建議：長期買進2892第一金
4. 重點股法說：5478 智冠、3083 網龍下半年獲利大幅成長
內容：智冠上半年EPS 3.5元，年成長8%，智冠採取多產策略推案使
營運規模大增，是獲利成長主因，預估08年EPS 8.5元，09年EPS 10元
。子公司網龍上半年EPS 2.7元，雖上半年新遊戲推出進度落後，但預
計下半年將有3款新遊戲正式推出，且有授權金及權利金收入，將使
下半年成長動能強勁，下半年獲利將較上半年大幅成長70%，08年
EPS 7.3元，09年EPS8.3元。
建議：5478智冠、3083網龍投資建議為買進
8 重點個股報告
＊6239力成─營運逆勢成長
投資建議：買進6239力成
內容：
1. 力成第二季營收76.95億元，較上季成長3.5%，年成長37.7%，
是成長幅度最大的封測廠商。
2. 預期第三季營收成長4%、毛利率維持於28%，營收能夠持續創
下歷史新高記錄。
3. 由於力成與客戶關係良好，訂單來源相當穩固，業績表現也能
處於領先地位。08年EPS 11元。
9 重點產業報告 ＊手機產業—受惠iphone熱銷及旺季效應，3Q營
收QoQ成長15%~35%
投資建議：買進2392正崴、3042晶技
內容：
1. 手機類股因新機鋪貨及iphone熱賣，下半年營運明顯優於上半年。
2. 正崴為iphone首要纜線、連接器零件供應商，預估3Q營收成長35%
，4Q營收續創新高，08、09年EPS分別是5元及5.7元。
3. 晶技受惠聯發科、NOKIA及iphone訂單，下半年營收持續創新高，
預估3Q營收成長15%~20%，08、09年EPS分別是4.4元及5.2元。
10 綜合結論
1.第三季末有機會完成築底轉而向上
2.通膨逐步消退，對景氣宜轉為正面期待
3.脫離打底前維持短作，電子股為優先選擇標的