操盤心法－上市櫃公司3月營收 本周關注焦點
04:102020/04/06 工商時報 日盛投顧總經理鍾國忠

盤勢觀察：　新冠肺炎疫情影響Q1台股的走勢，單季大跌2289點，季跌幅約19％，與美股S&P500下跌約20％相當，台股沒有特別弱勢，而之所以會大跌，外資單季大賣5316億元有關，由於外資尚未有見到轉為買超的跡象，短線萬點壓力仍在，但個別公司3月營收因可望較超低基期2月來得好，因此短線將會是個別公司表現。


投資策略：

本周首當觀察是即將公布各上市櫃公司3月營收業績，由於公佈完畢之後，也間接表示Q1營收出籠，這也將攸關5月中旬將公布Q1財報市場的預期，因後半周會是營收表現較不佳部分，所以後半周的走勢將會較弱勢。


本周看盤選股重點有二，其一是民生相關內需股，Q1過後法人開始看Q2表現，但因疫情仍在，因此預期高風險的電子股，仍不會放置過高，反倒是內需食品股因Q2是過往的旺季，加上目前疫情發生中，民眾對「食」仍是相當重視，所謂民以食為天。這從各國發生疫情中搶購食品就可窺出，因此穩健型的食品股，或者民生相關類股，可望成為近期布局的重要類股之一。

其二是高股息殖利率個股，聯準會近期降六碼，國內央行降一碼，這都說明了低利率時代將延續下去，所以外資近期偏向賣超金融股也可看出其操作想法。因股利是去年獲利的成績，但股價又是反應目前疫情影響而跌，當分母的股價大跌之後，相對股息殖利率就大幅提高，因此這部分也可望成為法人資金避風港。

操作建議：

可留意兩點，1.個股汰弱留強，上周市場最關注的焦點除了大盤走勢以外，各家公司所公布年報成績也受到關注，由於5月又將公布Q1財報，如果疫情發生前的年報表現就不佳，則投資人也不用期待這些公司Q1會有多好的成績表現，本周Q1營收如果又不佳，那就可直接汰弱，而不用等到5月中旬，別忘了要適時「汰弱留強」。

2.可先降低部分持股比率，外資尚在調節台股，以外資今年逐月賣超分別為426億元、1300億元與3591億元，從較好的角度來分析，3月份賣超高達3591億元，短期間外資要再超過這金額應該不容易，因此台股不易再破8523點，但疫情進行式中，指數將在低檔反覆測底中，短線台股9日KD已來到73與62，指數極短線要再連續性大幅上漲機會不高，可逢高先降低持股比例，待拉回再低接，預期指數將在9200～10000點間整理，短線個股營運表現將是觀察的重點。