確定回檔整理區間 再斷強弱趨勢

2019-12-01 13:41聯合晚報 群益金鼎證衍生性商品部

川普簽署了香港法案，亞洲市場上周五普遍承壓，大型股除電信股外集體走跌，台積電、聯發科與0050的表現落後大盤，外資集中市場單日賣超近126億，期貨市場連續兩個交易日偏空操作。

下檔支撐看11400點

從均線表現上，長黑摜破月線，技術調整存在建立整理區間的可能，下行觀察點以11月起漲區與拉回低位約11400點，及月線突破的11270點，趨勢性偏多未改變，回測滿足技術需求，透過界定整理區間後再判斷強弱勢。

權證發行標的中，茂林-KY、璟德周漲幅逾20%，宏捷科、群創、宣德與鈺太-KY等周漲幅均超過了12%，其他表現搶眼的標的包括友達、廣明、奇力新、康友-KY、彩晶、亞德客-KY、健策、為升、超眾與景碩等。另外權證數量偏少的金居、晶技、世芯-KY、茂達、台虹、日電貿、旺矽與世界等均有5%以上的漲幅。反觀三大電子股中除大立光上漲逾2%外，台積電與鴻海均走跌。

台積電、聯發科雙熱

權證市場在上半周股價上行過程中順勢擴大的成交表現，日均量回升到26.68億，較前一周增逾3億，但大標的表現僅台積電維持7億以上的周量，市占5.53%，聯發科以4.31%的市占較前一周略增。除了指標大型股與智邦外，標的上漲成了帶動權證成交升溫的重要動力，康友的除權息交易也吸引市場交投。

投資人部位變動上，市場加碼認購不到2萬張，權利金減碼7900萬，認售買入近11萬張，權利金增持1.61億，合計投資人看空交易2.4億，權利金加碼8200萬。

投資人偏多台積電

投資人偏空操作台表科逾4100萬，聯發科與宏捷科超過3600萬，國巨與茂林約當2000萬水準，大立光、聯詠、嘉澤、原相在1500萬以上，瑞昱、康友、00632R與上銀達千萬。投資人偏多以台積電近2900萬最多，上周五4100萬的看多交易扭轉了原先偏空的立場，其他如群創、友達、華通、嘉聯益、旺宏、玉晶光、智邦與全新等在千萬以上。

透過各別標的的認購、售加、減碼進一步觀察，台積電認購加碼達3400萬，台表科、宏捷科與聯發科的回收金額與偏空操作高度相關。認售加碼國巨、00632R、00637L均超過900萬。

留意外資在現貨動向

香港法案為市場短期修正變數，不過，以上周五的亞洲市場作為觀察點，出現挑戰中長期支撐的僅韓股，其他市場即便有大的跌幅但不代表有顯著的趨勢改變。目前看來，風險性資產與避險性資產的走勢都難說有具趨勢與風險偏好的改變，在台股市場即便要認定具有較明確方向改變的風險，也需要外資在現貨市場持續賣超作為判斷，短期操作的多空觀點不宜與趨勢的多空混淆。