多空攻守易位 中段整理機會增
‧台証投顧 2009/08/10
上週盤勢回顧
周線終止連六紅，上週四量縮收T 字線
上週台股站上70 0 0 之後， 因高檔久盤、量能不出， 當國際股市對利多反應不似先前熱絡後， 多空氣氛瞬間轉換，尤以宏達電下修財測、華映因GDR 套利連續重挫， 對整體盤勢殺傷力最大， 儘管兩檔個股先後在上週三、四止穩， 上週五因為颱風假，只有四個交易日， 台股周線下跌2 09 點、跌幅2. 9 5%， 終止連六紅， 周量也因此大幅減少2 07 1 億元。而上周四台股小幅開高後，盤中一度跌破68 0 0、來到67 7 5 點，隨後因近日弱勢之指標股陸續打開跌停、甚至震盪走高激勵下， 整體賣壓逐漸趨緩，配合NB、宏達電、金融等權值股撐盤， 台股1 1 :0 0 過後逐漸收斂跌幅，終場微幅上揚2 0 點、以68 6 8 點收市，漲幅0. 3%，日K線呈T 字線， 成交量減為1 21 4 億元。個股方面， 宏達電連日重挫後，周三似乎先在庫藏股護盤下打開跌停，對市場信心有加分作用， 高價股也隨之走穩； 另外， 中信金周四股價也翻紅， 加上中國大陸銀聯卡即將正式開通， 金融類股漲勢整齊；至於連日因GDR 套利賣壓而跌停的華映，也在預期已無套利空間下，周四爆量10 8 萬張打開跌停。三大法人方面， 周四合計賣超5 8. 3 億元， 其中外資及陸資賣超40 . 5 億元，投信賣超1 7. 7 億元， 自營商賣超0 . 1 億元。
本週盤勢看法
多空攻守易位，中段整理機會增
7 月中以來大盤先在7 0 00 關前平台震盪， 相較國際股市隨企業財報和經濟數據轉佳而盤堅， 台股走勢相對溫吞， 尤其站上70 0 0 之後， 買盤依然畏縮， 因高檔久盤、量能不出， 當國際股市對利多反應不似先前熱絡後， 多空氣氛瞬間轉換， 周二、周三屢屢早盤開高，盤中在無重大利空情況下， 一路下滑， 即使周四隨弱勢股紛紛止跌， 致使大盤收了下影線， 看似有短多契機， 惟台股仍處在月線之下，且短期均線下壓、盤勢也尚未回到盤堅軌道上，風險意識仍不可少。其實近期國內重量企業的法說內容普遍不差(宏達電除外)，包括台積電、矽品、力成、友達等公司均釋出正面訊息，惟股價反應顯然和訊息面不成比例， 其中應以籌碼面和技術面為關鍵。大盤目前來到去年3Q 波段下殺的中途盤整區， 7 0 0 0 點之上解套和獲利了結賣壓依舊存在， 加上增資股陸續出籠， 本月中下旬半年報也將密集公佈， 盤勢中段整理機會大。整體而言， 短線隨弱勢股止穩，盤勢雖有短多契機， 惟因多方氣勢由攻轉守， 籌碼面、技術面尚有壓力待克服， 近期盤勢屬區間整理型態， 下檔支撐可觀察6 50 0 ~季線( 66 8 1)所在位置。
本週多空因素
大盤多方因素：
1. 美國2Q 經濟成長率和企業財報優於預期
2. 主要國際市場維持盤堅或高檔震盪走勢
3. 台積電法說內容優於預期， 並上調半導體產業預估
4. 6 月景氣對策燈號由藍燈轉為黃藍燈
5. 全球景氣持續朝向復甦方向、IMF 上修全球經濟成長率
6. 兩岸經貿合作持續進行， 預期ECFA 將發揮效益
大盤空方因素：
1. 增資新股賣壓逐漸出籠
2. 半年報8 月中下旬將密集公佈
3. 國際市場對基本面利多反應， 漸有弱化跡象
4. 中國動態調整寬鬆的貨幣政策
5. 新流感疫情再拉警報
6. 70 0 0 之上得而復失， 有假突破之虞
7. 6 月失業率再創新高， 7、8 月可能再攀升
8. 除息旺季， 對大盤指數產生壓抑
本週操作策略
中性持股水位，善設停損、停利點
操作策略：台股來到去年3Q 波段下殺的中途盤整區後，多方雖有產業情況改善之支撐， 追價買盤在70 0 0 之上明顯不足，加上增資股陸續出籠，以及半年報公佈在即，8 月盤勢恐難脫整理格局。操作上宜隨勢調整持股比重， 忌追高殺低， 換股買進則須考量半年報、3Q 展望和股價相對位階， 愈靠近8 月中下旬愈得提防財報欠佳之個股。