上銀、南電 四檔有看頭
2019-10-22 23:36經濟日報 記者蔡靜紋／台北報導台股近期於高點震盪，資金在族群間快速輪動，法人建議布局第4季乃至於明年景氣看好個股，如上銀（2049）、南電（8046）等，並用權證介入後續行情。 =https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2019/10/23/2/6974272.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=1050&exp=3600&exp=3600經濟日報提供上銀今年以來業績受美中貿易戰影響，歐洲產業暑修也影響出貨量，不過，投顧法人認為，第4季雖為產業傳統淡季，但因歐洲假期過後出貨量有望回升、日韓貿易紛爭帶來的韓國半導體廠轉單效應可望於第4季浮現，預計衰退幅度有望收斂。 展望上銀明年表現，投顧法人分析，工具機產業有望於明年上半年落底，並在汽車、 5G 需求帶動下逐步走揚。原因在於中國9月財新製造業PMI已連續三個月回升，顯見產業已出現回溫跡象；就產業循環來看，中國、歐元區製造業PMI和日本工具機訂單自2005年開始皆維持4.5～5年循環，以這波起漲點約落在2016年中旬推估，預期明年上半年有望觸底反彈。再以下游應用產業分析，投顧法人分析，上銀產品前三大應用市場分別是汽車、電子、半導體產業，其中汽車產業因受惠政策推出以及能源車成長，IHS預估2020年全球汽車成長率為 2%；以半導體產業來看，據SEMI預估，2020年半導體設備支出年成長將達11.6%。南電是南亞塑膠旗下電路板事業，競爭對手為日廠Ibiden、Shinko、韓廠 Semco、台廠欣興、景碩等。投顧法人看好看好中系系統廠與SIP載板需求優於預期，將帶動南電毛利率提升；其中，下半年起受中系網通系統廠客戶於基地台、伺服器需求強勁，加以美系客戶7奈米伺服器晶片組量產，在高階16~20L ABF 載板良率提升後，預估毛利率可達8.2%。公司方面認為，即使中美貿易戰為營運增添不確定性，但受惠 ABF 產能維持高檔，第3季旺季毛利率預估為8.2%，毛利率顯著提升。權證發行商表示，投資人如看好上銀、南電等後市表現，可挑選價內外10%以內，到期天數90天以上權證介入。