期貨基金 多空都可避險
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】 2009.08.10 04:48 am
國內期貨基金即將上市，不同於其他投資商品，期貨基金與全球股市關聯性非常低，以追求絕對報酬為目的，也由於這樣的特性，讓期貨基金可創造出另類績效，成為資產配置中重要的一環。
所謂的期貨基金，就是投資標的以期貨、選擇權交易為主的共同基金，在歐美稱為「管理期貨基金」，近幾年期貨類基金成長快速，在1980年代問世的期貨管理基金，從民國92年起規模呈現倍數成長，截至去年底為止，整體市場規模已達到2,060億美元。
根據Bloomberg資料顯示，期貨基金與全球股市走勢相關性非常低，當股市長期走空的時候，與股市呈現負相關的特性，使得期貨基金往往仍有亮眼的表現；而當股市處於多頭時期，期貨基金與股市同樣維持不錯的成績，績效表現不受股市多空的影響。
期貨基金在國內今年為首推，由於以信託方式成立，因此也稱為期信基金，打破過去主要只有投資機構法人投資工具的門檻。
也因為期貨基金具有多空雙向操作特性，有別於目前投信業所發行證券投資信託基金只能作多的特性，而第一檔期信基金將由國泰投信發行的國泰Man AHL組合期貨信託基金打頭陣。
在風險控管上，證券投資信託基金以避險需要從事證券相關商品，不得超過基金所持有的相對應有價證券總市值，但期貨信託基金在此方面並沒有特殊限制，因此可將運用在證券相關商品的比率拉高，提高避險效果。
【2009/08/10 經濟日報】@ http://udn.com/