04/03線百分百重點整理(分析師：陳龍、李其展、杜紫宸、陳有忠)
台北股市今漲14點收10704點，集中量縮黑K站上10700、週漲63點，櫃買週K連4紅、量縮；三大法人自營商今買超16.1億、投信賣超3.8億，外資今賣超27.9億，今亞洲股市今全收紅，當中陸股拉尾盤深證+0.78、上証+1.24%，中國財新服務業PMI達54.4創14個月新高
◎中美第9輪談判 穆迪:無果恐釀全球衰退
1.談判登場-美中第9輪談判今登場，拚本月簽協議
>穆迪：3個月內若無達協議，全球經濟恐率退；WTO下修今年全球貿易成長至2.6%(3年低)，IMF總裁：英脫歐、部分國家債務高、美中貿易戰緊張導致全球經濟成長失動力
2.陸股降溫
>陸官方降溫信號1.社保基金你減持交行股份 2.盤中發布行政處罰書 3.人行澄清市場謠言；對沖基金用4倍槓桿做多A股，3個月報酬近50%
◆Q2美元續漲 下半年回弱機率高
Q2美元續漲原因：因為沒有替代的強勢貨幣
>下半年回弱機率高：1.川普不希望美元太強(貿易赤字難改) 2.壓制升息+停止縮表(順勢打壓美元) 3.為2020總統大選騰出美元上漲的空間 4.下半年美經濟回弱將加快 5.雙赤字惡化情況加(財政赤字、貿易赤字)
◆美股vs.陸股觀察
美中大和解、總統大選加溫、各國政府努力做多；聯準會若降息，全球資金大行情啟動
>美股：在上漲空間有限、但走空也不易
>陸股：美中談判進展向好，底部翻揚啟動補漲列車、利多不斷出爐，外資搶進；有人民幣走升的保護
◎壽險業重回不動產 今年經濟火種點燃?
投資利多：1.壽險國外投資避險成本高且額度接近滿水位，今明兩年國泰、富邦、新光開市不動產投資 2. 2018年壽險投資用不動產共收租253億元 3.蘋果瞄準印度市場，鴻海將試產新款iPhone 4.台塑砸806億攜澳商咖發鐵礦砂
>業績利空：4/8(一) 誠美材改為全額交割股、大飲(蘋果西打)停交易，證交所：千興不銹鋼恢復交易
◆台股重要類股族群檢視
>金融股操作：Fed降息買壽險、升息買消金
>蘋果進軍印度市場，難度仍高、短期效應有限
>台塑集團股價與油價連動性高，鋼鐵是下一個成長動能
◎華為去年財報全解碼 老美圍堵有用嗎?
華為不容易被美國打趴 ->美市場佔營收比例極低
>持有專利87805項(90%為發明專利、11152項核心專利為美國專利)
>累計項ETSI聲明2570族5G標準必要專利，其中包括以20 Gbps微波傳輸取代光纖，大幅降低建置成本之技術專利(迄2月華為已與30家電信運營商簽5G合約銷售完成4萬個基地台設備，尚有20家電信商測試中)
>英、德、加拿大、紐、義、波瀾、泰等以委婉表達如5G設備採購排除華為成本將大幅提高2倍以上
>終端手機機種全場景布局，頻台佔有率已超過蘋果、直逼三星
◎券商大賣自家ETF惹議 發行商獨家釋疑!
>金融集團設計、發行商品而後銷售，乃此正常的運作模式
>在次級市場中、不斷地交易換手，可提高流動性(成交量變大)
>此例與特定公司內部人大賣自家公司股票的意義完全不同
>ETF的交易狀況，與追蹤指數的關係非常有限
◆下周觀盤重點
>美中貿易談判能否達成最終協議
>美元95.5、新台幣30.5資金行情關鍵
>摺疊機概念退燒，5G概念起飛
>傳產、金融基期低，補漲可期