美債殖利率「倒掛」害亞股掛了日港股重摔600點
出版時間：2019/03/25 14:06
全球經濟前景烏雲密布，從雪梨到東京的亞洲股市早盤重挫。日本日經225指數一度大跌近3%或超過640點，摜破21000大關。澳洲和南韓股市各跌1.3%和1.7%。
此外，中國上證指數開盤下殺1.5%，香港恒生指數開盤更重挫2.1%，相當於大跌逾600點，失29000點。
台股今日也受影響，開盤來到10535.12點，跌103.95點，早盤跌幅1.5%，開盤1分鐘跌勢擴大，跌逾160點，收盤報10479.48點，跌159.59點，跌幅1.5%，成交量1077.13億元。
個股表現上，台積電(2330)早盤跌2.21%，報240.5元；大立光 (3008)早盤跌140元，跌幅3%，報4525元；鴻海(2317)跌1.64%，報71.7元。
台股22日上漲29.52點，收在10639.07點，成交值1308.55億元；周線上漲199.83點，漲幅約為1.91%，不過多頭氣勢難以維持，台指期早盤先跌逾145點，跌幅1.37%，
法人表示，22日美國三個月期與十年期公債利差由正轉負，殖利率曲線自2007年以來首次出現倒掛，歐美股市表現不佳，也將拖累台股表現。
金管會主委顧立雄在盤中更緊急信心喊話，他說，主要是「殖利率倒掛」現象，讓大家擔心短期內經濟反轉，股市反應預期心理，但事實上到底如何還沒說得準，目前台股基本面表現從數據上還不弱，他說，目前投資人信心還沒有潰散。
顧立雄說，因為台股會受美股影響，一個是基本面，一個是信心問題，美股會牽動台股，信心影響，在金管會來看，外資、和法人信心這兩塊要觀察，但金管會不認為美股一天跌400多點，就說有信心潰散的問題，後續會持續關注。
美債殖利率曲線從2007年來，首度出現10年期低於3個月期的現象，市場擔心經濟衰退，導致美股大跌，牽動台股今天大跌百點。
美國3個月和10年期國債殖利率曲線，自2007年以來首次出現「倒掛」（即短天期殖利率高於長天期），為10多年前經濟危機以來首見，對股市多頭來說是可怕的字眼，凸顯市場對可能出現的經濟下滑以及聯準會（Fed，美國央行）將不得不降息的擔憂。
上周五，3個月和10年期國債殖利率間的差距消失，買盤激增推動10年期國債殖利率大幅走低，一度跌至2.439%，與3個月期殖利率差跌破零。這種倒掛現象被廣泛認為是美國經濟衰退的可靠預兆。其他已開發國家債券殖利率也急劇下滑，德國10年期殖利率自2016年來首次跌破零，澳洲10年期殖利率今早創下歷史新低。
隨著風險偏好降溫，美元兌多數G10（10國集團）貨幣上漲，避險貨幣日圓漲幅居前。
Fed上周下調經濟成長和利率預測，大多數官員現在預期今年不會升息。在去年12月會議上，他們的預測中值還顯示今年將會升息2次。交易員們將這種鴿派轉變當作他們為Fed進入寬鬆周期而建立部位的理由，市場定價顯示他們預計Fed會在明年底前降息1次，今年降息可能性為50%左右。
嘉信理財首席固定收益策略師瓊斯（Kathy Jones）表示：「看起來全球經濟放緩的擔憂已得到證實，市場開始對聯準會放鬆政策和未來潛在的經濟衰退進行定價，這顯然表明市場擔心經濟成長，並從風險較高的資產類別轉向國債。」
一波買盤推動美國10年期國債殖利率創下今年來新低。上周五，弱於預期的歐洲製造業數據推動基準德國殖利率回落至零以下，也帶動美債殖利率走跌。
3個月至10年的美債殖利率曲線，被廣泛認為是經濟衰退會在幾年內出現的指標。但上周五的走勢是去年12月曲線前端反轉的延續。2年期和10年期國債殖利率間的差距，也縮小至10個基點左右。
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【報你知】殖利率曲線「倒掛」
在一般情況下，長天期債券殖利率會高於短天期，以反映風險補償等因素，但當短天期殖利率高於長天期時，就被稱為「倒掛」（inversion），被認為是美國經濟衰退的可靠預兆，顯示市場、企業對遠景較不樂觀，長期投資行為縮手。（于倩若、廖珮君／綜合外電報導）