趨勢大師：國際股市動盪 追蹤優質3族群
出版時間：2018/10/29
上周四台股受美股納斯達克下跌4.43%影響，續創波段新低，台積電、聯電法說會展望保守，股價持續走弱，近期被動元件如國巨、華新科成交量放大，資金撤出明顯。OTC成交量則萎縮至200億，其中生技醫療指數相對強勢，成為資金避風港。全球股市震幅加劇，台股投資人縮手觀望。
美企業財測衰退多
從美國企業獲利看，S&P 500中85家已公告財報，其中68家獲利優於預期，整體獲利年成長19.5%，是2011年第1季來新高。但給出第4季財測的13家公司中，9家預期獲利衰退，投資人應關注接續公告財報的公司。
從經濟面看，台灣9月外銷訂單478.6億美元，年增2.4%，是歷年同月新高，其中資訊通信、電子產品年增6.2%、10.2%，顯示電子業持續成長。
美國10月Markit PMI上升至55.9，優於預期，但新屋銷售月減5.5%，創兩年新低；歐元區Markit PMI下降到52.7，也創2年新低。國際政治局勢紛擾對經濟之衝擊，應謹慎看待。
內外資參與度齊降
從台股籌碼面看，上周外資賣超312.3億元，台指期淨多單3.8萬口，台幣匯率貶至31元左右，大盤融資餘額則由10月初1600億大幅降低至1283億，台股在內、外資參與度同步降低下，指數攻高不易，選股難度增。
觀望氣氛下，資金棄守產業出現雜音的族群，此時產業出貨旺季及產業成長趨勢將主導資金流向，基本面強勁增加持股信心，可由貿易環境變化、需求趨勢、獲利等面向追蹤優質公司：
一、傳產業績增長族群：9月美國服飾業零售銷售年增4.6%，第3季年增5.4%，持續復甦，加上美中貿易戰下，服飾品牌商積極尋求中國以外的代工廠產能，領先布局東南亞的台廠儒鴻（1~9月營收年增16.4%）、聚陽（1~9月營收年增4%，9月營收創新高）可關注；另隨著成衣廠逐步自動化降低成本，對縫紉機效能需求提高，工業縫紉機零件廠強信-KY（1~9月營收年增38.6%），也值得留意。
留意低本益比個股
二、轉單機會浮現族群：中美兩國角力鬥爭白熱化，科技產業供應鏈首當其衝，擁高技術能力人才、在台灣及東南亞有生產工廠與經驗的台廠，轉單機會浮現，如印刷電路板廠泰鼎-KY、網路線材廠萬泰科、晶圓測試廠欣銓等，可追蹤。
三、低本益比防禦族群：隨著第3季季報陸續公告，低價或低本益比族群股價相對穩健，從公告上半年獲利與1~9月營收成長看，貨運承攬商台驊、廠務設備商帆宣、中小面板模組廠晶采、PCB廠瀚宇博等，值得注意。
呂宗耀