2018/09/07 10:11
國際股市評論：美股9月行情傳統上易跌難漲
【財訊快報／蘇彬貴】美國股市這一波的歷史性大多頭，至今已經堂堂步入了第十個年頭，並因此創下了其史上最長多頭的紀錄；儘管如此，行情仍勤奮不懈地維續著一再刷新天高的演出。
以史坦普爾(S&P)500種股價指數為例，其史上的最高峰，乃甫在今年8月29日盤中所創下的2916.5點。然而，現階段值得注意的是，9月在傳統上，一向是不利於美股走勢的一個月份；因此，在投資人心理壓力的情況下，8月29日盤中2916.5點的這個史上最高峰，是否也將成為9月份行情回檔的一個起點？
8月美股逆勢演出
根據研究機構CFRA的統計指出，自從1945年至去年的這一段長達73年的時間，在史坦普爾500種指數平均每年的表現當中，2，8，9月皆是下跌的月份(7月份則處在不漲不跌的狀態)；在這其中，又以9月份的平均跌幅最為可觀。
相對而言，在過去73年的時間裡，10，11，12月，及隔年的1月份，平均則是4個可以連續上漲的月份；在這其中，又以每年12月份的平均漲幅最為強勁。
儘管如此，今年的8月份，美股的表現卻極為亮麗，並且在全球股市中鶴立雞群；以那斯達克綜合指數(NASDAQ Composite)為例，今年以來，該指數是上揚了近16%；其中，光是在8月的1個月份，就締造了5.71%的漲幅，並因此創下了自從2000年以來8月份的1次最佳的表現。而除了史坦普爾500種指數之外，今年的8月底，那斯達克綜合指數也同樣有再刷新天高的演出。
而之所以如此，背後的確有強勁的經濟基本面在支撐：今年7月份的時候，美國的失業率僅為3.9%的水準；而目前當地消費者的信心，亦因此處在過去近18年來的一個最高峰。
漲勢集中在個別股
然而，畢竟8月份美股的表現實在是亮麗，要叫9月份持續維持如此的氣勢，恐怕並不容易；況且，9月份美國聯邦準備理事會(Fed)再祭出升息的可能性，是非常的高。儘管有持續刷新天高的演出；不過，目前美股的漲勢，其實是只集中在少數的個別股，這又是另一件不利於未來走勢的另一項因素。
此外，美股融資餘額融資的膨脹，也叫部分的分析師感到擔心。今年的元月間，當美股融資餘額首度超過600億美元關卡的時候，就已經引起了美國金融業監管局的注意；該機構因此還向投資人公開地呼籲，千萬不要低估借錢買股票可能帶來的風險。值得注意的是，正當美股融資餘額持續地攀新高峰之際，聯準會的升息一旦牽動股票融資的利率水準也跟著上升，股票融資戶所承受的壓力，也勢必會更大。
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