今年投資市場擺盪幅度明顯較去年增強，即便全球景氣展望依舊向好，消息面利空不時躍居檯面干擾市場氣氛，也讓投資人無所適從，面對下半年持續陰晴不定的投資環境，不論是積極、穩健或保守型投資人，摩根投信建議可將廣納各類資產的多重資產基金作為核心配置。
摩根多重收益基金產品經理陳若梅分析，根據調查，目前投資人對於市場的五大憂慮包括股債波動攀升、股債市變化快速、升息環境升公債殖利率走勢趨上、美元升貶難料，以及單一國家政治與經濟風險攀升。
事實上，這些憂慮反映出投資人期待「報酬穩健」，此時若能透過核心布局多重資產基金，除了能有效緩衝波動對投組的影響，還有機會不錯過更多元化的資產漲升機會。
陳若梅指出，多重資產策略最大優勢，就是一舉網羅成熟市場股票、新興市場股票、高收益債券、新興市場債、投資級企業債、非機構抵押債券、REITs、特別股和可轉換公司債等，讓投資人能於市場震盪之際持續掌握股債和另類資產的穩定孳息，同時又不錯過市場翻轉的投資契機，攻守兼備的投資特性，相當適合作為投資人現階段的核心配置。
另外，陳若梅建議，考量台灣投資人對於每月資金活水的需求較大，在布局多重資產策略時，不妨挑選美元對沖利率入息級別的多重收益基金，這類級別因為納入投組收益率與美歐利差兩大部分，尤其在現階段美元利率仍高於歐元利率的情況下，美元對沖利率入息級別能創造較高息收空間，更符合台灣投資人的習慣。
陳若梅強調，市場波動並不可怕，只要投資標的愈分散，收益來源愈多元，則愈容易做好波動管理，透過廣納全球債券、股票、另類收益標的的多重收益策略，整體波動度能降至6%，與新興市場債及高收益債相差無幾，更僅約成熟股市的一半，新興市場股市的三分之一，是投資人現階段趨吉避凶的投資首選。
面對下半年美國聯準會有望持續升息的投資環境，陳若梅進一步分析，過去5年來，美股與美債10年期殖利率的走勢多屬同向，但當兩者出現反向走勢時，通常會造成市場大震盪，此時若能以廣納各式資產的多重資產基金因應，除降低波動風險，當市場回神時亦能跟上多頭腳步。
另外，全球資金布局陸續轉向美元計價商品，而同時也認為新興國家將在歐美主要央行紛紛進入升息循環，以及貿易壁壘保護主義引起避險情緒受到雙重衝擊，經濟發展前景不明、恐拖累大宗商品價格，另外隨著在升息循環下，與歐美國家利差不斷擴大，預期資金流入相對安全的美元資產，看好美國國內經濟強勁的消費內需股，如零售REITs、農業等等。
根據晨星資訊顯示，以美元平衡型股債混合基金為例，年初迄至8月28日，採均衡配置多元資產策略的基金，雖面臨市場波動的挑戰，但正因為股債混搭的資產特性，強化整體投資組合追漲抗跌的特性，表現上相對出色。
安聯收益成長基金產品經理胡韡耀建議，貼近大美國、且採取具「追漲抗跌」特性的多重資產投資組合，仍是較佳應對市場波動起伏的較佳策略。建議投資人可善用成長股、可轉債和高收益債等三強資產，以多重資產策略鞏固核心資產，強化投資組合追漲抗跌的特性，穩健掌握長線成長獲利機會。（楊喻斐／台北報導）