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隨著中國大陸經濟復甦進程日益明確和境內股市的持續反彈，第二季度海外資金也呈現出加速流入中國市場的趨勢。來自美國基金研究機構EPFR的統計顯示，第二季度QFII凈流入中國股市資金規模創歷史新高，主流QFII合計凈流入36億美元。此外，聯合證券測算，包含QFII在內，第二季度約有超過1200億美元熱錢湧入中國，超越了2007年首季度732億美元的歷史高點。
EPFR統計數據顯示，2009年首季度海外資金對中國股市還處於凈流出4億美元的狀態，而第二季度卻呈現出加速流入的趨勢，合計凈流入規模達36億美元，刷新2006年首季度32億美元的單季凈流入最高紀錄。除了規模大之外，在第二季度已過去的13周中，首12周持續出現凈流入，在持續時間上也創下紀錄。
東方證券研究所金融衍生品首席分析師高子劍解釋，EPFR所統計的流入中國的境外基金，包括了所有基金公司的QFII產品，不包括基金公司以外的其他QFII產品，總額約260億美元，與目前中國300億美元的QFII額度相當，可視為QFII對中國股市投資意願的風向標。
對於單季海外資金凈流入股市規模創歷史新高，高子劍認為原因主要有三方面。第一，全球投資者都看好中國市場，認為全球經濟復甦將在中國得到率先表現，因此中國股市對於海外投資者的吸引力大增。第二，在2007年的牛市中，除了中國股市表現強勁，其他國家股市也在上漲，對國際資金起到分流作用。而金融危機以來，週邊股市均相對疲軟，唯獨中國股市持續走強，吸引了資金集中流入。第三，近年來QFII市場不斷擴容，總體額度也較2006年增加。
該統計數據也顯示，6月最後一週至7月前兩周，海外資金對中國股市都出現了凈流出的現象。高子劍認為，這不意味著海外投資者對中國股市看法改變。當時不只是中國出現了資金凈流出，美國、加拿大、拉美等地區也都出現了凈流出的現象。這是由於6月底美國公佈的宏觀數據低於預期，投資者風險預期加強，購買美元避險。而近期美國新房開工量的增加和伯南克講話等資訊都令市場信心回歸，預計資金還會流入。
他認為，未來中國股市漲幅和人民幣匯率水準將會對海外資金流向產生影響，股市上漲自然吸引資金流入，此外，目前人民幣匯率穩定，海外資金流入中國股市不會遭受匯率損失，人民幣升值預期也會進一步促使資金流入。目前凈流入已有30億美元，預計全年該數據將更為可觀。
除了正規渠道通過QFII流入中國股市的海外資金之外，不少機構也認為，來歷不明的熱錢數據持續增長暗示實際流入股市的海外資金可能更多。
資料來源：經濟部國貿局～