台化、南亞 四檔有看頭
2018-07-17 00:07經濟日報 記者周克威／台北報導
法人認為，下半年起魯西化工等新PC工廠陸續投產將為酚-丙酮注入新需求，福建申遠環己酮稼動率將漸趨穩定，推動酚-丙酮需求成長5%，利差更上層樓，看好台化（1326）、南亞（1303）、信昌化（4725）等獲利展望。
https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2018/07/17/2/5006693.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=1050&exp=3600&exp=3600經濟日報提供
景氣復甦及中國禁廢令帶動酚產業鏈的下游PC、MMA既有產能稼動率，自約80%迅速提升至約90%。台化第2季EPS達2.45元，高於市場共識的2.06元，法人認為，苯SM-ABS利差將在下游庫存去化完畢後重啟漲勢，而新一波PC投產潮將帶動酚-丙酮利差上揚，推動營業利益季增5%。估計第3季ABS-石油腦一貫化利差將季增至每噸1，455美元高水準。此外股利收入將貢獻EPS 1.34元，預估全季EPS達3.21元。
南亞第2季EPS達2.1元，高於市場共識的1.51元。法人認為下游聚酯產能持續投產下，MEG利差將在庫存逐步去化後重啟漲勢，新一波PC投產潮將帶動BPA利差上揚，電子材料部門獲利也將隨下游產品拉貨而復甦，推動營業利益季增8%，加上股利收入，預估本季EPS達2.24元，季增7%及年增7%。
信昌化考量在2018~2019年BPA無新增產能，法人看好期間內的PC投產潮將帶動BPA開工率及利差顯著復甦，信昌化預計在今年第4季、明年第2季分別重啟5萬噸BPA工廠，使其可直接供應PC業者PA原料，享受PC業者投產潮下強勁原料需求。
凱基證券衍生性商品部表示，看多個股可用權證參與行情，如連結台化的凱基7A購02、富邦7A購01；連結南亞的凱基79購02、中信79購01及連結信昌化的凱基81購01、元大81購等權證。