全球資產震盪，特別股獨紅
【時報-台北電】國際貿易關係緊張讓市場投資氣氛謹慎，全球主要資產震盪下行，但觀察特別股在這波跌勢中抗震獨紅，近一月逆勢上漲1.14％，因市場反映美國升息預期，及特別股具低波高息特性，有利穩健型布局，配置特別股基金，強化投資組合穩定性。群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，在當前金融市場避險情緒升溫、資金回流美債下，進而壓抑美債殖利率表現，也因為利率風險降低，使得近期特別股表現持穩走升。美債殖利率短期間再大幅上彈可能性降低，市場已反映美升息預期，過去逾20年特別股指數與評等相當的投資等級債券指數，平均利差為191個基點（1基點是0.01個百分點），現階段利差約180個基點，接近於長期平均值，顯示特別股並未太貴，後續仍可望吸引資金配置。宏利特別股息收益基金經理人鄧盛銘指出，特別股期金主要投資發行企業，以美國金融股為主，收益空間樂觀，加上目前因地緣政治事件頻傳、國際間貿易摩擦議題延燒影響，全球市場行情震盪幅度擴大，凸顯特別股的風險防禦特性，成為吸引資金的主流。富蘭克林華美投信建議，特別股投資因著眼於中長線收益考量、重視個股配息能力穩健性，加上票面可買回特性，形成股價下檔支撐，使特別股成為低波動配置的選項之一。統計今年美股兩次波段下跌時，特別股均展現抗跌本色，建議面對股市高點震盪，可適度納入配置降低波動度。特別股具有高殖利率和低波動的特性，市場續漲時同樣有機會獲取資本利得，市場修正時也有相對抗跌的表現。蔡詠裕強調，尤其特別股股息發放相對穩定，多為現金配息，且配發順序優於普通股持有人，對投資者來說相對具有保障，納入投組有助達到報酬與風險兼顧的需求。(新聞來源：工商時報─呂清郎／台北報導)