A股入摩磁吸 台股資金恐流失
2018/06/17 05:50 中時電子報 記者許昌平╱台北報導
旺報【記者許昌平╱台北報導】 Ａ股入摩，加上開放外商在證券和基金管理公司的持股比例可逾51%，大陸證券市場開放被國際大的投行視為大利多，躍躍欲試準備在大陸成立證券公司，但對於台商、台灣證券業者而言，可能就不是這麼回事，華南永昌投顧董事長儲祥生指出，A股入摩可能造成台股資金的流失，至於台灣證券業前進大陸，早已「時不我與」。 Ａ股入摩，顯示MSCI認同了大陸這兩年資本市場開放的進展，入摩可說是大陸市場開放的「里程碑」，這其中包括了近些年大陸監管機構做了很多的自由化措施，讓國際資本可以更方便地進出中國資本市場。合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）、滬港通、深港通等措施，都大大豐富了國際資本投資管道。 外資加速布局控股 再加上《外商投資證券公司管理辦法》公布，允許合資券商的外資股東持股比例達到51%，由參股變為控股後，外資金融機構迅速響應加速布局大陸市場。摩根大通已經向中證監提交設立外商投資證券公司申請，擬持股51%，另外，日本野村控股株式會社（NomuraHoldings Inc.）也提交設立外商投資證券公司申請，擬持股比例至51%，瑞銀（UBS Group）申請將大陸公司持比例從24.99%增至51%。除此之外，還有多家外資機構正積極準備設立控股券商。 台灣的投資人和證券業能否分食到大陸證券市場開放的大餅？儲祥生指出，在陸股投資方面，A股權重逐年提高，不論追求指數報酬的被動式基金，或想擊敗大盤必須參考MSCI指數的主動基金，都會跟進權重結果調整投資組合，加上ETF（指數型股票基金）資產規模快速成長，台灣投資人可以加碼買進業者發行的ETF（指數型股票基金），業者手續費可能會增加，但長期而言，台股資金可能會流失，造成台股動能衰退。 台商無力承銷陸股 至於大陸證券業開放控股，儲祥生表示，大陸證券商的獲利，比台灣的整體金控都還要大，台灣那有能力去吃大陸的股份，他們大的證券商研究單位，研究人員動軋一兩百人，台灣的券商要去搞承銷、自營，根本沒有利基，沒有他們的人脈，也沒有他們的財力，就算是台商想在大陸A股市場掛牌，也會找大陸的券商去承銷，如果真有一間大公司要找台灣券商承銷，台灣券商大概也不敢作，因為如果賣不出去，那有錢吃下這些股份。 在經紀業務方面，如果說在10年前，當時大陸從國外回來的人沒那麼多，市場也不是那麼大，外國公司進出沒那麼多，台灣的券商還有一些「know-how」（專業知識），也許在發行一些金融商品上還有領先，但當時市場沒那麼開放，現在只有國際大的投資銀行還有這方面利基，台灣券商可說是「時不我與」。