期貨商論壇／選擇權 布局買權
2018-05-28 00:01經濟日報 記者周克威整理
台股在10，900點上下震盪已有十個交易日，橫向整理的結果造成短期均線即將糾結。建議期權投資人在操作上，可於指數拉回不破10日均線時，以「買權多頭價差策略」因應。
從籌碼面觀察，6月合約買權在上周五（25日）的交易區間，集中在履約價11，100點至11，100點間交易，賣權的交易區間則集中在履約價10，500點至10，700點間。買權最大未平倉量履約價在11，200點，有17，723口；而賣權最大未平倉量履約價在10，500點，有16，193口。
觀察未平倉量的分布狀況，買權的未平倉量主要分布在履約價11，000點至11，500點，其中11，300點是增加較多未平倉量的履約價，有1，203口；賣權未平倉量主要分布的履約價在8，200至10，800點，未平倉量增加較多的地方在履約價10，500點，有2，142口。
倘若多方無法在5月底前表態甚至攻上11，000點，不排除台股將出現「久盤下跌」的狀況。不過目前盤勢仍有利多方，且距6月合約結算日仍有將近四周，建議可在指數拉回不破10日均線時，以「買權多頭價差策略」因應。（國票期貨提供）
從期貨看現貨／外資期權雙布多 攻「萬一」整隊中
2018-05-27 13:12聯合晚報 元大期貨分析師鄭仲鈞
台指期上周五收長下影線，短期均線依然有支撐作用，說明在11000點附近依舊有壓力待化解，只要國際局勢不要變化太大，台指在消化之前11000點附近賣壓之後，配合籌碼面發動，多方表態機會就大增。
雖然受到美國北韓高峰會取消的利空拖累，台指期上周五雖一度回測至10890點附近，所幸美股電子盤偏多呈現，加上鴻海和被動元件類股強勢撐盤，令台指期得以收復平盤，期現貨逆價差亦由20點收斂至10點。
籌碼面部分，外資期指淨多單續增，現貨部分外資則小幅賣超現貨7.7億元，期貨淨多單則加碼3，311口至44，997口，隱含外資對後市仍有一定信心，進一步看外期淨多單扣除投信淨空單，目前外資淨水位來到了20，703口，加上外資買進買權35，630口，籌碼面偏多看待。
選擇權部分，外資上周五加碼選擇權淨多單3，289口至25，526口，自營商加碼選擇權淨多單20，290口至38，987口。周選買權價平附近最大OI由10850點上升至11000點，賣權最大OI則維持在10800點，買權最大OI區間向上調整，而月買權最大OI則集結在11200點，OI有17，723口，代表市場覺得突破11000點機率滿高，但壓力會落在11200點附近；隱含波動度持續向下回落，成交量P/C ratio亦出現小幅下滑，在11000大壓前，選擇權市場交易氣氛較為觀望。
從技術面觀察，台指期本周呈現橫向盤整格局，多空方在11000點前，都不敢冒然攻擊，但以台指線型來判斷，目前站在所有重要均線之上，且回測季線多方都有表態支撐，可見台指短線在10800~10900點附近支撐較強勁。
進一步用型態分析，目前台指線型呈現三角收斂，位置又剛好在下降趨勢線附近，所以遇到壓力壓回都屬合理走勢，台指期多方後勢仍有機會向上攻堅。