美中貿易戰隱憂緩解，帶動DXY美元指數近期大漲5%，日前甚至一度突破94，是2015年底以來同期最大升幅，相對衝擊新興市場表現。
法人則認為，仍有部分新興市場自美元指數轉強以來力守正報酬，多數為亞洲市場，如中國、香港、南韓、印度等，顯見亞股底子佳，一旦美元表現緩和，亞股有望率先啟動漲勢。
摩根全方位新興市場基金產品經理張乃文指出，DXY美元指數自4月17日以來明顯轉強，導致新興市場貨幣由升轉貶，國際資金也暫時離場，進而拖累股市表現；但有不少新興市場在這波美元指數上漲期間，股市報酬仍為正數。
其中以俄羅斯大漲8.3%最強，其次為入摩題材發酵的中國股市與港股的1.9%與1.2%，南非、哥倫比亞、南韓、印度等新興股市也力守正報酬。
觀察近期股市維持正報酬的新興國家，多數集中在亞洲市場，由於亞洲國家增長前景與財政體質良好，包括印尼外匯儲備狀況相較過往大幅改善。
另外，菲律賓首季經濟成長率增幅高達6.8%，都有助於新興亞股的投資吸引力，更何況這波新興貨幣回檔造成股市下跌的主因是美元走強，而非新興國家本身經濟出現問題，預期美元在估值與赤字壓力下，長期續強格局可能性偏低，屆時資金將重返新興市場，其中又以亞股有機會先受惠。
張乃文表示，這波新興股市受美元影響預期僅為短期效應，特別是新興市場國家經濟成長仍處於擴張階段，外債償付壓力明顯改善，強化新興國家抵禦外部風險的能力，預料美國貨幣政策正常化趨勢，對於新興市場帶來的影響將在可控範圍。
群益新興金鑽基金經理人李忠翰表示，新興市場國家經濟恢復增速，內需消費動能增溫，企業獲利優於市場預期。
此外，原物料及能源報價恢復上漲趨勢，有利新興市場股價表現，新興市場與成熟市場的成長差距重新拉大，價值指標顯示新興市場仍相對便宜，可望持續獲得市場資金青睞。