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小姑媽 發達集團副董事長
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來源:基金
發佈於 2018-05-07 18:33
伊朗核協攪局 油價震盪
近一周國際原油價格受到以色列總理指出伊朗在2015年簽訂核協議後,仍持續秘密發展核子武器,美國因此退出伊朗核子協議的機率大增而推升國際原油價格,但受到美國能源情報署(EIA)公布美國原油庫存意外大增621.8萬桶,壓抑部分原油上漲動能。
法人表示,OPEC將於6月22日召開半年一度的產能會議,需留意會議前各產油國的消息面變化,以及需特別關注美國5月12日是否退出伊朗核子協議。
元大標普高盛原油ER基金經理人曾士育表示,西德州輕原油近月期貨近一周(4/26~5/3)上漲0.35%,收盤價為每桶68.43美元;布蘭特原油近月期貨下跌0.35%,收盤價為每桶74.62美元。而EIA公布截至4月27日止的一周,美國原油日產能增加3.3萬桶至1,061.9萬桶,原油庫存增加621.8萬桶。
美國原油期貨交割地點的庫欣原油庫存增加41.6萬桶,煉油廠產能利用率回升0.3%至91.1%,無鉛汽油庫存增加117.1萬桶,餾分油庫存減少390萬桶,美國整體原油日需求量增加116.4萬桶至2,016.4萬桶。
觀察整體商品原物料期貨市場,曾士育指出,以標普高盛商品指數的成分期貨為例,24檔成分商品期貨中,已有13檔商品期貨已轉為逆價差(近月份價格高於遠月份價格),由於商品原物料期貨大多屬於實物交割,期貨報價中皆隱含倉儲、運輸及保險等等的持有成本。
因此正常市況下,應呈現正價差,而主要需求者皆會常態性布局商品期貨多單,等待到期實物交割,而當接近交割日前,若發現可實務交割的商品不夠所需時,會加碼買進近月期貨,以期儘快交割商品以供需求,因此會將期貨市場轉為逆價差市場,商品期貨呈現逆價差時,通常行情上漲機率較高,以目前來看,商品原物料期貨大多轉為逆價差,通膨有持續升溫跡象,在此環境下,商品原物料市場上漲動能逐步升溫。