03/20錢線百分百整理筆記(分析師 陳威良、孫慶龍、黃漢城、王信傑)
*台股收11010.84量能1099.5億元、外資買超0.4億元、台指期外資留倉44253口、台指期三大法人留倉12336口、選擇權外資OI買權增加8315口、賣權增加8989口、借券69.7億元、融資1706.87億元、融券44.54萬張
分析師 陳威良
*期權觀票訊號 觀察重點
>台指期外資未平倉多單:1.>5萬口:攻擊，2. 4~5萬口:盤整，<4萬口:回檔
>選擇權未平倉大量區:支撐10900、壓力:11100
>反向ETF:外資賣.庫存減
*聯發科丶中美晶 可能併購
>美財經網站 The Motley Fool:博通收購高通失敗 另有3家潘在併購對象，聯發科為其中之一另外2家:賽靈思.凌雲邏輯
>市場傳:中國大基金有意透過併購中美晶，掌握半導體矽晶圓上游原料
*併購常見的六種類型
1.收購 acquisition
2.合併 merger
3.策略聯盟 strategic alliance
4.取得少數股權 minority stake
5.資產出售 asset saIe、資產收購 asset acquisition
6.分割 divestiture
*併購常貝的六種類型
>收購:一家公司買下另一家公司，可能方式是現金交易股票交換或是兩種並用，如保瑞現金收購益邦製藥
>合併:兩家以上公司整併成一家，產品服務相似可擴大市占率或產品服務互補增加市場領域，如新日光.昱晶.昇陽科三合一成立聯合再生能源
>策略聯盟:企業為了擴展市場或降低成本等共同目標而形成商業聯盟，如位速與山東恒力天能合作發展OPV獲4000萬美元訂單
>取得少數股權:透過持有另一家公司的少數股權，來延伸企業的商品服務通路常見以私募增資方式入股，如鴻海集團跨足生醫，旗下樺漢私募入股鈺緯成為最大股東
>資產出售與資產收購:併購也可以只買下公司部分的資產或營運業務，如宏達電出售手機研發團隊與智財權給 Google
>分割:有時企業為了提高事業體的核心競爭力或是為了重新分配資源會將業務分割，如鴻海旗下FII獨立赴A股上市
分析師 孫慶龍
*本週重要大事
>3/21(三):聯準會FOMC利率會議、本土期結算
>3/22(四):>台央行理監事會議
>3/23(五):川普將宣布對陸進口商品人課徵600億美元新關税、美預算法案3/23截止美政府恐關門
*臉書洩資+Fed鷹抬頭 美股重挫
>臉書大跌6.77%創近4年最大單日跌幅，因資料分析公司"劍橋分析"未獲許可，持5000萬名臉書用戶個資引發安全疑慮
>Fed週三開會升1碼 鷹談話?
>美國1年期公債殖利率 衝10年高
>若美在3/24週六凌晨0點前未有財政共識，川普將面臨上任來第3次政府關門危機
>國泰金:逾4成民眾指美升息影響台股
*美短債殖利率 創金融海嘯高(1月、3月、6月、1年、2年)
3/19:1.70%、1.80%、1.99%、2.08%、2.31%
3/16:1.71%、1.78%、1.96%、2.08%、2.31%
3/15:1.70%、1.77%、1.95%、2.07%、2.29%
3/14:1.71%、1.76%、1.94%、2.05%、2.26%
3/13:1.64%、1.73%、1.90%、2.03%、2.26%
3/12:1.60%、1.71%、1.89%、2.05%、2.27%
*若川普祭600億美元關稅 陸可能反擊
報復性關税:陸是美飛機.大豆第一大出口，汽車.積體電路.棉花第二大出口
>抛美債讓殖利率翻升引爆美財政危機，陸目前是美最大債權國持1.17兆美元占6.26兆美債比率的18.6%
>中斷採購:去年川普訪北京簽2535億美元合約，更直言中美貿易問題"不責怪中國"
>李克強:不要感情用事 打仗不會有赢家
*過去30年美貿易大戰與影響(反擊與結果、對全球影響)
>2002年:鋼鐵201: 16項產品課30%稅、毆日韓等8國 告WTO美敗訴、2001~2003 GDP成長2.4%>3%>4.2%
>1995年: 因智財權 陸產品(紡織品)被加徵100%關稅、陸對車.通訊.農牧加徵100%關稅、並暫停美商設立申請 美妥協、1995~1997 GDP成長:3.4%>3.9%>4%
>1989年:歐禁美國荷爾蒙牛肉進口、美對歐番茄醬.水果酒.即溶咖啡加徵100%關稅、全球貿易量成長7.5%
*中國兩會閉幕 下個重點在週五
>華郵:川普最遲週五對中國實施600億美元關税
>美林美銀:流動性好且不易受政府影響的港元，將成為中美貿易戰市場交易的"終極戰場"，中國對美國貿易盈餘占GDP的比重超過3%，對美出口的規模占GDP的比重逾5%
>美中貿易戰G20批保護主義 G20公報初稿:注意到雙邊.區域.多邊協定與WTO一致的重要性，承諾努力確保他們捕充多邊貿易協定
>美45個貿易團體 籲川普勿打關税戰
分析師 黃漢城
*鴻海集團掛牌 兩岸兼顧
>FII赴陸掛牌效應、上海交易所:26家台企準備A股掛牌
>鴻海旗下公司瑞祺電，訂於4/16興櫃轉上市 承銷價每股110元
>蘋果自行研發面板 Micro LED，倚重台灣工程師，傳找鴻家軍合作"聯台抗三星"
*瑞祺公司簡介
>資本額6億元
>鴻海集團旗下樺漢轉投資
>樺漢持股38.73%為最大股東
>國内網通資安設備龍頭大廠
>每股發行價暫訂110元
瑞祺電vs. FII比較
>瑞祺電:資本額6億、掛牌市場台灣上市、市場本益比較低
>FIl: 資本額台幣177.25億人民幣、掛牌市場中國A股、市場本益比較高
LED進化史
>LED發光二極體:一種能發光的半導體電子元件，能發出可見光.紅外線.紫外線
>OLED有機發光半導體:具有自發光性廣視角高對比，低耗電高速率全彩化等優點
> AMOLED主動矩陣有機發光二極體，是一種螢幕技術，主要用於智慧型手機.低功耗.低成本
>Micro LED微發光二極體顯示器，將LED結構進行薄膜化微小化陣列化，尺寸僅在1~10μm左右，如:韓三星電子展出146吋4K電視
Micro LED概念股(估去年EPS、本益比(倍))
>榮創1.1、32.1
>光磊1.5、15.4
>隆達0.25、91.8
>晶電1.55、29.0
分析師 王信傑
*上市櫃公司最近很忙
>3月董事會:確認去年季報年報，決定配息率配息，確認董監事持股比(不足>保位:回補)
>6月股束會: 承認去年季報年報，確認配息爭多點，除息董監改選3年一次，股東會投票全面改選
>7-8月除權息:配股票 除權，配現金 填息，填權息行情 上漲，貼權息 下跌(賠)
*精華.精測比一比(資本額、主要業務、去年業績)
>精華:5.04億、隱形眼鏡研發.製造.銷售、營收64.17億(EPS 23.68元)
>精測: 3.27億、晶圓測試板 IC測試板、營收31.09億(EPS 23.51元)
美股台股後市看法
1.不論Fed今年升3碼或4碼 景氣向上
2.美股守穩半年線 台股將相對抗跌
3.融券回補加法人季底作帳
4.守穩10800~10950挑戰11270點
*多方.空忘指標股
>多方:台塑 國巨 友達 聯發科 精華
>空方:精測 大立光 台積電 良維 華通
*明日觀盤重點
1美股半年線是否守穩
2.台積電等權值股 攸關台指期結算
3突破11038點拉高跌破10990點壓低