02/23錢線百分百重點整理筆記(分析師 陳龍、林隆炫、許博傑、姜碧嘉)
*台股收10794.55量能1236.8億元、外資賣超+20.9億元、台指期外資留倉47984口、台指期三大法人留倉10920口、選擇權外資OI買權增加8953口、賣權減少5641口、借券87.7億元、融資1624.65億元、融券49.41萬張
分析師 陳龍
*美問題不在股市在匯市
>Fed官員升4次有點多，升息腳步別太快否則經濟恐放緩
>Fed副主席通膨偏低持續緩升息
>减税案過關 企業急著從海外匯回美國，美元短缺隱憂蠢動 使"短期融資利率飄高，Libor與隔夜指數交換利率(OIS利差擴大)
*美元緊俏 新興國家爆資金出走潮
1.美元指數一週前破低點但新興國家貨幣沒跟進
2.韓元 新加坡幣升值有限
3.菲律賓披索 印尼盾 印度盧比加速貶值
4.全球資金緊縮 新興國家首當其衝
*年後台股主要買盤動能
1.政府基金丶官股銀行持續買進
2.壽險資金買進「類債券股」策略沒變
3.年前退場的主力、金主年後歸隊
4.外資進岀快速新台幣匯率變動為指標
*指標股年後操作策略
>電子三雄 反彈不追 拉回才布局
>傳產.金融股 法人認同度較高
>熱門族群:
1.搶鈷概念:康普丶美琪瑪
2.板卡概念:撼訊丶麗台
3.被動元件:國巨、華新科
*週觀盤重點
>美國10年期公債殖利率是否突破3%
>美元指數是否明顯轉強
>外資動向牽動台股後市
>減碼經營丶多看少作
分析師 林隆炫
*LIBOR-OIS息差意義
>隔夜指數交換利率OIS:將隔夜利率，交換成若干固定利率的利率掉期市場，衡量央行利率預期的指標
LIBOR-OIS息差:是3個月期美元LIBOR與隔夜指數交換利率OIS間息差
> LIBOR-OIS息差擴大銀行間拆借意願下滑(現在不是銀行不願意借貸資金，
而是銀行手上美元根本不夠)
*LIBOR-OIS息差擴大警部
>馮志源:去年11月至今美元融資難度增，造成LIBOR-OIS息差快速擴大，反應美元流動性正在收緊(Fed:升息+税改資金回流加速)
>觀察:貨幣市場無法滿足美元龐大需求時，即期匯率市場也將受到一定影響，因此美元指數短期有機會走升，非美貨幣(歐.日.台.亞幣.新興市場幣)，短期恐有較大走眨壓力
*美元vs黃金觀察重點
>美元與黃金價格成反比
>美元升4年眨2年
>黃金跌4年漲2年
>元月共同面臨13個月轉折
>2月起美元看升 黃金看跌
*台股後勢觀察重點
>現階段為反彈打底階段
>反彈高點决定打底形式
>2月為34個月轉折理當收黑
>3月可望收紅
>下週拉回收黑可能性居多
>慎選個股為成敗關鍵
分析師 許博傑
*國內物價喊漲
>生產舒潔丶可麗舒等 國內家用紙品龍頭金百利克拉克:旗下衛生紙和面紙品項3月起調漲，漲幅達8%-10%(一串約漲12元)
>大潤發:多家品牌衛生紙確定將調漲，幅度10%~30%(某知名品牌一串約漲60元)
>炸雞品牌胖老爹套餐下月起漲5~30元
*通膨概念起飛!我該投資什麼標的
>黃金期貨: 優點:即時反應放大槓桿、缺點:風險高
>黃金存摺ETF: 優點:存摺可小額投資.變現快、缺點:手續費.税
>實體黃金: 優點:有實體.可舊換新、缺點:手續費高.金條單價較高
>通膨股:榮成.永豐餘.統一.大成鋼.中華電
分析師 姜碧嘉
*權證價格如何決定
>履約價格(固定)+行使比例(固定)+利率(固定)+標的股價(股價變動)+距到期天數(時間成本)+股票波動(波動度變化)-> B-S公式->權證理論價(造市價格)-> 市場買實力道->權證市場價格
*權證價格得與失
>權證價格變動 大約等於股價變動X Delta，減去1.時間損失($/天)、2.造市波動度的影響
>得:股價變動X Delta、失:時間損失($/天)
*Delta值:
>股價漲跌1元、權證漲跌多少元
>價平 Delta的0.5~0.6，越價内、Delta越大，越價外、Delta越小
>自動達到上漲加碼、下跌減碼
*時間損失(S/日):
>權證每天的持有成本
>剩餘天期越短、減損越快
>天期小於60天减損加速
*舉例:台勝科2/9盤中回測季線不破、強勢反彈、投資人於120元搶進
>挑選台勝科凱基75購01、履約價150、行使比例0.1、剩餘天數105天
>股票價格:買價120.0、賣價120.5，權證價格:買價0.88、賣價:0.9
>當天股價上漲到127、權證價格1.14，隔天127、權證價格1.13
>股票:120.5>131(+10.5)，報酬率8.7%，權證0.9>1.3(+0.36)，報酬率39.7%