工商時報【魏喬怡╱台北報導】
美國2018年緩步升息，有利全球股市、債市同步走揚，仔細觀察投信2017年第4季新基金募集趨勢，開始大吹3D風─「股息」（Dividend）、「多元」（Diversification）、「防禦」（Defense）。
投信投顧公會統計，2017年第4季投信新基金送件類型，主要集中在「目標到期型及目標日期型」，共有5檔之多，其次是「多重資產型含股債平衡型」，也有4檔送件及募集，包括新光、元大、安聯、野村等投信；而以黑馬躥起的「特別股基金」，則是繼柏瑞、群益投信之後，富邦及合庫投信，也開始鎖定特別股市場，規畫以ETF或指數方式發行。
投信法人指出，美國聯準會新任主席宣布將由鮑威爾接任後，目前市場看好「葉規鮑隨」，Fed轉鷹派風險降低，支持股債牛市向前，預估2018年投信募集新基金策略風向轉變，固定收益類型不再一枝獨秀，具有3D特色的產品，包括股債平衡型、多重資產型，或特別股型，可望成為2018年投信募集主流。
新光全球總回報平衡基金經理人邱志榮表示，2018年預估企業獲利成長力道，會優於總體經濟增速，這將持續支撐股市牛市繼續向前；此外，明年全球經濟表現，仍維持緩步成長、低通膨的現象，亦有利於企業債的投資前景，加上投資人對收益商品的需求，整體來看，2018年投資主軸，將從單軸（追求成長）轉向三軸（成長、收益、避險）兼顧。
豐收投資管理聯席投資總監桂林也表示，過去投資人存在升息不利債券的迷思，但從投資組合角度，當市場處於多頭階段，債券部位在投資組合中，往往有「長期穩定回報」、「平衡股票波動風險」的正面作用，投資人不宜單押股票，而偏廢債券部位。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，在債券配置上建議以受惠經濟成長的信用債為主，其中殖利率較高的高收益債與新興市場債，擁有較高債息能抵禦接下來通膨預期回溫，以及美聯準會逐步升息的影響。
目前債市展望仍然穩健，但地緣政治仍可能影響市場信心，債券配置上宜多元且動態調整，並以投資級債作為防禦型配置，減少公債波動對投資組合的影響；在其他信用債方面，仍然看好新興市場債受惠降息循環的表現潛力。