期貨技術戰略－短線漲幅已大 追價停看聽
2009-07-06 工商時報 【本報訊】
上周五延續周四的震盪走勢，呈現上沖下洗來回整理，高點突破了近期新高後，反轉向下，所幸低檔買盤湧入，並未跌破上周四的低點，透露出多頭欲主導盤勢的企圖心。觀察近期指數的表現，自六月中開始，多空之間起了微妙的變化，首先就走勢來看，指數自低檔反彈至今，已反彈了近六百點，相當於前波跌勢（6/1~6/18）三分之二的位置，漲幅相當大。
就技術面而言，DMI呈現多方缺口，低檔有各長短天期均線在提供支撐，且隨著均線扣抵值的移動，本周月線有機會翻轉向上，屆時各長短天期均線將呈現一多頭排列組合，多頭握有盤勢的主導權。就籌碼面而言，自七月合約開倉以來，未平倉量均維持在4萬口以上的水位，籌碼的變化相當有限，再搭配上指數的走揚，透露出多方籌碼逢低佈局，進場成本價低，目前握有優勢，此外，就前十大特定法人的部位而言，近期已累積近萬口的淨多單，顯現出多方籌碼相當集中，儘管如此，但指數的連續三根紅K棒並未吸引新多單進場，反映短線上漲幅度已大，多單進場追價意願低落，因此，短線上不宜過度追價，宜逢低佈局多單。
至於選擇權方面，由買賣權留倉量的集中狀況可以發現到，買權集中價區為6,700~7,200點，共累積了近15萬口，賣權則集中在5,900~6,400點之間，共累積了14萬口，支撐與壓力價區分別在6,150點與6,950點附近，其中，以6,000點的賣權以及6,900點的買權留倉最為積極。
另一方面，上周五賣/買權未平倉比（OI P/C Ratio）值再度上揚至106％，由六月中的偏空水位上揚至偏多水位，且隨著時間進入合約的後半段，建議建立賣權多頭價差部位，以賺取時間價值。
（楊穆郁）