先探週刊 / 1524期/ 基金導航
上半年最賺錢的十檔基金
文．林麗雪
上半年基金績效報酬率出爐，國內外單一基金表現前十名報酬率都達五成以上，投資人賺很多。展望下半年，業者認為利率偏低，仍有利股市表現。其中以中、印為首的大亞洲市場長線潛力最被看好。
全球股市自三月以來連續大漲超過三個月，累積漲幅更是超乎預期，在金融海嘯期間狂跌的海外基金績效，紛紛由負翻正，以區域來看拉美及亞洲兩大新興市場基金，績效名列前茅，成為上半年最賺錢的基金。若以單一基金來看，印尼，印度，俄羅斯，巴西，能源，甚至台股基金績效也都有五成以上的高報酬(詳見表)，顯示全球金融市場上半年的彈升氣勢不弱。
新興市場大幅超越歐美日
同樣歷經金融海嘯洗禮，但回顧上半年各類型海外基金績效，可是出現極大的分野。包括歐、美、日等已開發市場基金，上半年平均績效報酬率都不到一○％；上半年績效最佳的基金，全部由新興市場囊括，其中，又以亞洲單一國家基金績效表現最亮眼。
被外資視為是「金磚四國第五」的印尼基金，以近七成的報酬率，拿下上半年海外基金績效的冠軍，其次是印度基金，上半年平均報酬率達四九．○二％，雙印基金的投資實力，在上半年雙雙超乎市場的預期之外；泰國基金報酬率也超過四成，而因為兩岸關係解凍而受惠的台股基金，一度績效超前大多數亞洲國家，但在六月份台股回檔修正下，導致上半年平均績效僅剩三三％，在亞洲單一國家居第四。
三大新興市場區塊中，還是以拉丁美洲基金表現最佳，平均報酬率達四三．九六％，大中華基金及東歐基金則都有三成以上的報酬。相較於國家及區域型基金，產業型基金上半年的表現就不甚出色，不動產及基礎工業股票型基金平均報酬率超過三成，是上半年表現最佳的產業型基金。
普遍來說，上半年不管是股或債的投資，投資人大多可以一掃金融海嘯期間慘賠的陰霾，不過，全球股市在過去一季大漲、並超乎預期後，七月起各國企業將陸續公布第二季季報及半年報，短線上將使得基金績效報酬也跟著受影響。
亞洲下半年仍銳不可擋
但時間拉長來看，外資及基金業者都認為，全球景氣好轉力道已更加確立，各國央行也傾向維持寬鬆貨幣政策，全球資金動能充沛，龐大的國際資金仍將積極尋找長線的布局標的，從上半年的基金報酬走勢來看，趨勢已相當明顯，資金將續往全球新興市場集中。
因看好新興市場將較已開發市場早一步復甦，加上上半年火熱募集的中國基金績效，普遍交出亮眼成績，國內投信業者看好下半年的亞洲市場商機，已趁勝追擊啟動新一波的亞洲及大中華基金募集熱潮。
根據統計，國內投信下半年預計募集的十六檔基金中，就有十檔投資方向是鎖定在亞洲、大中華或台灣股票市場，十檔基金若在下半年全數進行募集，估計將吸金近九百億元，投入亞洲市場，對下半年的亞洲股市再添動能。
基金業者普遍認為，從各項發展來看，下半年全球的投資風向球，仍非中、印為首的亞洲市場莫屬。根據統計，今年上半年全球股市漲幅逾四成的有十一個市場，其中有六個在亞洲市場，表現並遙遙領先歐美市場，顯示東西方的實力已大不同。因此，群益東方盛世基金經理人陳同力就認為，投資人下半年不應錯過亞洲市場的三大理由是：一、亞太市場將領先復甦；二、人口趨勢決定投資優勢；三、亞太市場在二○○八年領先落底，中長期漲勢可期。
不過，短線而言，經理人認為，第三季初以中國為主的亞洲股市，可能因漲多而出現回檔整理，第三季上半若有拉回，將是不錯的進場時點。兆豐國際投信大中華區組長李孟樺就指出，十月是中國建國六○年國慶，股市將易漲難跌，若配合中國第二季的ＧＤＰ公布，一旦符合經濟逐季復甦預期，中國將可望帶動亞洲股市再現另一波漲升。