業火紅蓮 發達集團發言人
來源:財經刊物   發佈於 2009-07-02 10:52

《熱門族群》鎳價創9個月新高,不鏽鋼廠Q3獲利看俏

【時報記者沈培華台北報導】LME鎳價大漲逾7.2%,突破每噸1.6萬美元,創下九個多月新高;鎳價大漲,將帶動不鏽鋼價續揚,且庫存損失可望回沖,將使得第三季獲利再上一層樓,大成鋼 (2027) 、彰源 (2030) 、允強 (2034) 、新鋼 (2032) 、有益 (9962) 、唐榮 (2035) 等不鏽鋼族群均可望受惠。
因投機基金炒作,周三LME期鎳大漲1120美元,達16495美元,創去年9月以以來高點;今年第二季以來,鎳價自約1.1萬美元急漲至今,累積漲幅已逾45%,帶動上游不鏽鋼廠唐榮 (2035) 、燁聯 (9957) 連續四個月調漲價格,下游廠商亦跟進上漲以轉嫁成本。
鎳價占不鏽鋼品成本達六成,鉻約近二成,近一季以來,鎳價漲逾四成,鉻漲了三成,而法人預期鎳價上看1.8萬美元,距目前的1.65萬美元仍有近一成的上漲空間,將帶動第三季不鏽鋼價有機會持續上揚。
法人表示,不鏽鋼價維持漲勢,可望帶動產能利用率進一步提升,且不銹鋼廠第二季可望享有庫存回沖利益,以LME鎳價1.5萬美元為計算基礎,庫存回沖利益將可為國內不鏽鋼廠第二季獲利貢獻EPS約1~1.5元。
第二季不鏽鋼廠雖本業獲利空間不大,但在庫存利益帶動,單季營運都可轉盈,幾乎將第一季的虧損大幅彌補,第三季本業轉佳以及庫存回沖利益持續發酵,第三季獲利將持續揚升。
以大成鋼 (2027) 為例,今年6月底鎳價未正式回到1.5萭美元,仍未回到去年大幅提列庫存跌價損失的成本區,但若9月底鎳價回升至1.5萭美元之上,美國大成去年提列的跌價損失可望進一步回沖。美國大成去年共提列1.7億美元跌價損失,法人評估,若鎳價回到1.5萭美元,大成鋼有逾20億元回沖利益回期,可貢獻每股盈餘逾4元。

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